揮別飆漲年，專家：今年金價走勢看法分歧

2020 年金價狂飆，市場一度喊出 3 千美元目標價，但專家提醒，近期混亂利空因素交錯，不少機構已下調金價預測，並對後市看法分歧；台銀預測，今年金價將介於 1,750~2,200 美元。

國際金價去年 8 月 7 日攀上每盎司 2,072 美元，創歷史新高，國際預測機構一片看好，陸續喊出超高目標價，例如美銀美林一度預測，金價不只能再創新高，還能上探 3 千美元。

展望 2021 金牛年，台灣銀行貴金屬部副理楊天立提醒，隨著市場因素趨於混亂，國際預測機構看法也出現轉變，包含美銀美林、花旗、惠譽信評、瑞銀等，都已下調金價預測，像是美銀美林，預測今年平均金價將為 2,200 美元，比先前大幅下修。

楊天立表示，整體來看，對金價走勢，大多數國際預測機構仍看多，但認為不會再出現如去年般的驚人漲幅，對今年金價是否可突破 2,072 美元高點，看法也呈現分歧，雖有不少機構認為可再創新高，但也有機構預測金價將低於去年。

楊天立分析，從基本面來看，全球疫情仍未停歇，但市場普遍樂觀看待疫苗施打，預測下半年全球景氣就會復甦，而各國雖將維持量化寬鬆，但預估不會再擴大，同時，各國後續應會再祭出財政紓困政策，不過，規模可能比預期縮減。

綜合來看，雖然今年基本面仍有風險，可一定程度支撐金價，但風險也明顯變小，使得金價缺乏追高動能。

此外，美元及利率走勢也是影響金價的指標性因素，楊天立指出，近期金價上漲不易，正是因美元反彈，以及美國 10 年期公債利率突破 1% 帶來的壓力所致；當疫情逐漸獲得控制，各國寬鬆貨幣政策可能不再擴大，加上拜登政府並未傾向弱勢美元，後續對金價的支撐可能持續減弱。

不過，今年還是存在若干有利金價上揚的因素，他舉例，像是疫情發展、經濟前景的不確定性，且隨著經濟復甦，市場通膨憂慮浮現，也可望有助金價上衝，同時，後續經濟活動復甦帶動的工業性金屬價格上漲，如白銀、鈀金等，也可帶動金價走升。

綜合以上，楊天立認為，今年金價走勢變得更難預測，大致估計可能落在 1,750~2,200 美元，若想在上半年突破 2 千美元大關，第 1 季是否能突破目前 1,875 美元的壓力價位是關鍵，站穩了才有希望。

對於投資人，楊天立認為，目前短線操作想獲利並不容易，相對建議目前手中還沒有避險部位或仍不足的投資人，可趁金價還在低檔時布局，短線在 1,875 美元以下都是很好的進場點，至少應在投資組合中建立5%以上的避險部位。

即使是才剛學會投資的「股市小白」，楊天立認為，一樣可買黃金避險，例如定期定額買黃金撲滿，或分批小額投入黃金存摺，最低幾百、幾千元就可入手。

（作者：吳佳蓉；首圖來源：shutterstock）