股民逃，ARKK 23 日贖回破空前高！砍台積 ADR 套現

科技股劇烈回檔，原本受到市場追捧的方舟投資（ARK Investment Management）一夕失寵。週二（23 日）方舟投資的旗艦 ETF 爆發兇猛贖回潮，單日金額刷新歷史紀錄。ARKK 股民棄船逃生，空軍眼看機不可失，大舉作空。

方舟投資旗下最知名的 ETF「Ark Innovation ETF」（代號 ARKK.US），24 日下跌 0.52%、收 138.32 美元，創 1 月 29 日以來收盤新低。美國科技股回穩，24 日 ARKK 跌幅收斂，小於 22 日的大跌 5.79%、23 日的大跌 3.30%。

金融時報、路透社報導，23 日 ARKK 遭贖回 4.65 億美元，金額之高改寫空前紀錄。不只如此，方舟投資的其他幾檔主動選股 ETF 也大失血。彭博數據顯示，23 日 ARK Next Generation Internet ETF（代號 ARKW.US）遭撤資 1.19 億美元、ARK Genomic Revolution ETF（代號 ARKG.US）遭撤資 2.02 億美元。

散戶大逃亡，ARKK 承受空前壓力，淪為空軍狙擊標的。S3 Partners 資料顯示，ARKK 有 655 萬股的股票遭到借券放空，過去一個月來借券股數大增 150 萬股。數據商 FIS Astec Analytics 更說，週一（22 日）為止，ARKK 所有可供融券的股票，全數遭到借出。

投資人也擔心 ARKK 續跌，敲進賣權（put）避險，購入賣權可從 ARKK 下跌中獲利。近來 ARKK 賣權部位激增、達 368,000 口，數量已經多於買權（call），顯示眾人急於避險。

若贖回潮續燒，ARKK 恐有大問題

部分人士警告，ARKK 有 15% 以上持股集中在幾檔缺乏流動性的個股，要是贖回潮持續延燒，這些股票無法脫手，可能會有大問題。這些個股包括藥品開發商 Compugen、3D 列印業者 Stratasys 等，這些公司的交易量，只有 ARKK 整體交易額的九牛一毛。舉例而言，Stratasys 的日均成交量僅 1 億美元，遠不及 ARKK 的數十億美元。

這表示如果投資人繼續狂賣，流動性差的股票難以套現，方舟投資的明星操盤手伍德（Cathie Wood），將被迫拋售較具流動性的資產，以應付洶湧的贖回需求。此種情況讓人想到英國經理人 Neil Woodford 的慘況，他的旗艦基金對流動性較差的個股曝險過多，市場爆發贖回潮時，該基金無法應付，最後垮台告終。

Mirabaud Securities 科技研究主管 Neil Campling 說：「（ARKK 的）大型股難以迅速出場，這種情節過去上演過，當時主角是 Neil Woodford。」

ARKK 對蘋果、亞馬遜、台積電 ADR、Google 母公司 Alphabet 等持股不多，但是 23 日賣壓罩頂時，被迫減持這些較具流動性的個股籌款。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）