GME 空單慘賠!Fundstrat:避險基金去槓桿衝擊美股

作者 | 發布日期 2021 年 02 月 26 日 10:15 | 分類 理財 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國股市 25 日出現全面下挫走勢,科技類股跌幅尤其慘烈,專家直指,雖然美債殖利率跳高是許多人認定的股市下殺原因,但遊戲零售連鎖店 GameStop Corp.(GME)等迷因(meme)股再次飆高,促使避險基金緊急降低槓桿,或許是罪魁禍首。

Business Insider 25 日報導,Fundstrat Global Advisors 經營夥伴 Tom Lee 25 日發表研究報告指出,雖然許多投資人認為,美國 10 年期公債殖利率突破 1.5% 是導致美股重挫主因,但這其實可能是因為避險基金決定賣出股票、降低槓桿所導致。根據他的觀察,恐慌指數「VIX」自 1 月中起就跟 GameStop 股價密切相關,當時正值 GameStop 股票引爆史詩級軋空狂潮之際。

Lee 解釋,GameStop 可能仍是避險基金的熱門放空標的,其股價暴衝,意味著量化基金(quant fund)必須回補空單,而 VIX 跳升則導致風險值模型(value-at-risk models)迫使避險基金降低槓桿。

也就是說,GameStop 股價飆高、可能帶動 VIX 跳升,進而促使避險基金為投資組合去槓桿。不過,Lee 坦言,這僅是他的觀察,或許並非實際狀況。Lee 認為,由於經濟動能逐漸增強,波動率跳增對股市僅是暫時性的逆風。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)25 日終場跳漲 35.38% 收 28.89 點,創 2 月 1 日以來收盤新高。

根據報導,金融分析機構 S3 Partners 的資料顯示,按市值計算(mark-to-market),GameStop 空單部位 24 日因股價終場飆漲 104% 損失 6.64 億美元,25 日盤中飆高 84% 之際,空單虧損又續增 11.9 億美元,使得兩日虧損累積至超過 18.5 億美元。

不過,這跟 1 月相比是小巫見大巫。根據 S3 統計,年初迄今,GameStop 空單按市值計算的虧損已達 107 億美元。

數檔 Reddit 鄉民熱愛的個股也劇烈波動。耳機設計製造商 Koss Corp. 24 日飆漲 54.96% 後,25 日續漲 16.76%、收 21.53 美元;盤中一度飆漲 90% 至 35.05 美元。

連鎖電影院 AMC Entertainment 24 日大漲 18.05% 後,25 日終場重挫 8.8%、收 8.29 美元;盤中一度大漲 21% 至 11 美元。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0)

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