鮑爾未提 YCC!那指瀕修正,ARKK 年 K 翻黑,VIX 飆

作者 | 發布日期 2021 年 03 月 05 日 10:40 | 分類 理財 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國聯準會(FED)主席鮑爾未提到要壓抑長債殖利率升勢,恐慌指數飆高,投資人大肆拋售科技股,那斯達克指數逼近修正領域,方舟投資旗下最知名的「Ark Innovation ETF」更回吐 2021 年全部漲幅。

4 日那斯達克指數下跌 2.11% 收 12,723.47 點;和 2 月 12 日歷史收盤高點的 14,095.47 點相比,大跌 9.7%。自波段高點拉回 10%,就符合技術分析的「修正」定義。

4 日 ARKK 重挫 5.34% 收 118.43 美元,今年年度報酬為負 4.87%,年 K 線翻黑。和 2 月 12 日歷史收盤高點的 156.58 美元相比,ARKK 狂摔 24%,遭到熊噬。自波段高點回檔 20%,即符合技術分析的「熊市」定義。

Barron’s、MarketWatch、CNBC 報導,4 日鮑爾重申,貨幣政策將長期保持不變,直到就業市場完全復甦,但是他沒有暗示要採取行動減緩長債漲勢,市場對此大失所望,俗稱恐慌指數的芝加哥選擇權交易所波動率指數(CBOE Volatility Index,VIX)飆升 5.07 點(約 18%)至 31.44,站上 1 月 29 日以來新高。

Prudential Financial 首席市場策略師 Quincy Krosby 表示:「市場有很多人希望聽到扭曲操作(Operation Twist)或殖利率曲線控制(yield curve control,簡稱 YCC),但鮑爾避而不談。」扭曲操作和殖利率曲線控制都是 FED 調整購債模式,以壓抑長債殖利率。扭曲操作是出售短天期公債、買進長天期公債。殖利率曲線控制類似量化寬鬆(QE),不過 QE 是定期購買一定數量的公債,殖利率曲線控制則沒有金額上限,也就是購買足夠數量的債券讓利率低於某門檻。

Krosby 指出,鮑爾堅稱,只要利率處於谷底,本益比 22 倍不算高,但是殖利率跳高,10 年期公債殖利率高於標普500 指數的股息殖利率,會改變此種觀點。她認為公債表現將決定未來市場走勢,下週美國將標售 10 年期和 30 年期公債,是市場需求的重要考驗。

Barron’s、Nasdaq 先前報導,超長天期債券遭血洗,但是策略師強調,殖利率未必會持續攀高。一旦利率夠高,全球投資人就會進場敲進。舉例而言,2 月 16 日美國 10 年期公債殖利率觸及 1.3% 後,當晚日本和亞洲買家隨即買入,讓美債殖利率在 2 月 17 日反轉下挫。日本公債殖利率多為負值,該國投資人只能向外追尋殖利率。專家強調,應該關注長天期美債的標售情況,如果需求強健,可能代表殖利率已經觸頂。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Federalreserve CC BY 2.0)

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