「小 ARKK」MOON ETF 績效完勝，但須留意風險

女股神伍德（Catherine Wood）操盤的基金管理公司 ARK Invest，旗下主動式 ETF「ARK 新興主動型 ETF」先前投資績效驚人，大受市場歡迎。不過，近期市場出現有「小 ARKK」稱號的後進挑戰者，且報酬率高達 ARKK 十倍以上，讓許多投資人感到好奇。

Yahoo Finance 報價顯示，今年截至 23 日，Direxion Moonshot 創新者 ETF 股價累計大漲 31.45%，而 ARKK 今年以來下跌 2.24%，主要受特斯拉（Tesla）、Roku 等高估值科技股大幅下修拖累。

Barron’s 報導，MOON 效仿 ARKK 的投資策略，主要投資美國顛覆性創新資訊科技股。自從受媒體追捧後，投資人開始瘋狂敲進 MOON，18 日湧入 3,100 萬美元，19 日又大舉淨流入 3,900 萬美元，雖然規模遠不及 ARKK，但 MOON 成立 4 個月來單日淨流入也創新高。

相較之下，ARKK 同一天分別淨流出 7,000 萬美元、1.38 億美元。

從績效表現來看，MOON 完全打趴 ARKK，但 Barron’s 示警，兩者運作方式有明顯差異。首先，ARKK 靠專業研究團隊主動選股，MOON 是被動追蹤「標普 Kensho 創新領域指數」（S&P Kensho Moonshots Index），依演算規則找出美國 50 家最具顛覆創新精神的公司。

報導指出，MOON 運用機器學習及自然語言處理（NLP）技術，於法規文件及其他公開資訊裡找出目標企業，但忽略重要的基本面和財務分析。另外，MOON 選股靈活度不如 ARKK，為每 6 個月重新調整權重，但 ARKK 會每天依市場情況調整部位。

另外，MOON 主要鎖定中小型創新企業，成分股的平均市值略低於 30 億美元，ARKK 成分股的平均市值要高不少，達 380 億美元，光是特斯拉市值就高達 6,290 億美元，權重約佔 ARKK 的 10%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Direxion）