法人估下半年面板價格仍高檔震盪,帶動面板雙虎獲利續攀高點

作者 | 發布日期 2021 年 05 月 31 日 14:54 | 分類 光電科技 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


宅經濟需求未減使得面板價格漲勢持續。法人表示,電視面板 5 月價格續漲,雖然較 4 月略微收斂,但是大尺寸面板上漲趨勢持續,因此有望帶動友達、群創等台系面板廠及相關零組件;預料今年下半年面板報價仍會高檔震盪,而廠商獲利亦會維持高檔。

根據市調機構 IHS 最新公布的面板報價顯示,5 月面板價格仍呈現上漲態勢,電視面板價格月增 3.0%-3.5%,連續 12 個月上漲;而 IT 面板價格月增 2.6%- 7.3%,尤其以 Monitor 漲幅較顯著。

對此,元大投顧近日出具報告表示,目前北美市場及歐洲等已開發地區的電視需求仍然強勁,而新興市場如中國則較為疲弱。據研調機構 TrendForce 指出,由品牌廠來看,2020 年的前五大電視品牌市占率,三星、LG、TCL、海信和小米首次突破 60%,2021 年提升至 62%。此外,大尺寸電視成為趨勢,2021 年 60 吋以上出貨比重首次達 17.7%,提升 3.3%,而過去皆僅年增 1%-2%,且電視平均尺寸由 48 吋增至 50 吋。

至於 IT 面板漲幅以 Monitor 較顯著。由於疫情帶動,全球數位轉型腳步未停歇,使得 IT 面板價格呈連續 16 個月上漲(包含 5 月份),漲幅達 2.6%-7.2%。Monitor 應用產品在 2020 年幾乎表現持平,惟 2021 年 Monitor 若干尺寸單月漲幅達 5% 以上,漲幅相當顯著。而根據 TrendForce 資料顯示,2020 年 Monitor 出貨量高達 1.4 億台,年增 8.6%,創下近十年新高;2021 年估計出貨量至 1.5 億台,年增 7.3%,相較過去幾年穩定在 1.2-1.3 億台有所成長,且疫情導致的數位轉型以及生活型態改變仍有機會持續下去。

另外,由於市場需求強勁,使得韓系面板廠再度延後關廠時程。元大指出,因應其客戶強勁需求,三星顯示正考慮將大尺寸 LCD 面板生產線結束時間點延長到 2022 年底,主要原因是集團內的三星電視事業,因全球面板供貨緊缺而難以取得足額面板供應。

總之,電視大尺寸化成趨勢,且 IT 受惠於消費者數位轉型,元大預期 2021 年下半年面板報價高檔震盪,同時看好台系面板廠及相關零組件。元大指出,預計面板報價下半年仍呈現高檔震盪,廠商獲利亦維持高檔,因此看好面板雙虎未來營運,雙雙給予買進評級。

元大解釋,友達、群創 1Q21 的毛利率達 22.0%、25.8%,較相同價格的 2017 年單季高檔更佳,顯示其效率化生產奏效。至於其他供應鏈,例如面板相關零組件供需吃緊的偏光片廠明基材、誠美材等,仍受惠於供需緊缺;且面板相關 IC 報價上漲,亦看好聯詠後續發展。

(首圖來源:科技新報)