受中國政策矛盾影響,鐵礦砂變全球最不穩定的大宗商品

作者 | 發布日期 2021 年 06 月 18 日 12:36 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 國際金融 Telegram share ! follow us in feedly


鐵礦砂原本是漲勢最凶猛的原物料之一,先是飆到歷史天價,之後墜入熊市,再返回牛市。過去 30 天,鐵礦砂波動不斷,成為全世界 24 種交易量最大的大宗商品最不穩定的。可看出最大消費國中國對鐵礦砂的政策,可能對價格帶來強烈衝擊。

根據彭博社報導,中國經濟恢復後對鐵塊砂需求增加,過去一年鐵礦砂價格上漲一倍多。不過中國打算遏止通膨壓力擴大、放緩建設支出,加上為達到碳中和的目標,都衝擊鐵礦砂市場。

Kallanish 大宗商品分析師 Tomas Gutierrez 指出,中國削減鋼鐵產量,以控制價格,希望減少投資,又想要維持就業,這些政策相當衝突,只能不斷搖擺以期找到平衡,而鋼鐵的前景也會隨之改善或惡化。

新加坡期貨交易員認為,鐵礦砂上漲的空間已經不大,因為中國開始收緊信貸,大宗商品價格應該會下跌。

但同時中國鋼鐵不斷破紀錄,5 月產量創歷史新高,今年至今已達到 4.73 億噸,有機會超過去年的 10.5 億噸大關,使供應難以趕上需求。

一家投資中國西部鋼廠的上海投資公司負責人認為,影響中國鐵礦砂供應的結構性問題仍然很多,像最近幾週主要供應商澳洲、巴西的出貨量不足,庫存仍處於歷史低位,加上近期礦場發生意外可能會管制本土產量。

且中國似乎認為壓低鋼、鐵等原物料的價格是目前最緊急的問題,所以擴大壓抑大宗商品通膨的力度。

上海金屬市場高級分析師 Lu Ting 認為,雖然鋼鐵市場的政策前景仍然不明朗,但夏季是中國建築業、製造業的淡季,應可抑制價格。CRU 高級分析師 Richard Lu 表示,隨著中國退出大規模刺激措施,轉往國內消費導向成長,鋼鐵需求應該會趨緩。

不過,這些因素不代表鐵礦砂價格就會崩跌,Lu Ting 認為,鐵礦砂未來三個月的價格將在每噸 180 美元至 210 美元之間波動。一旦鐵礦砂價格穩定下來,很可能是處於歷史高價的範圍內,因為其他國家的刺激經濟措施也將推動對鐵礦砂的需求。

(首圖來源:pixabay

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