外資欽點 Nike／愛迪達：庫存低，運動為零售業最突出

新疆棉風暴讓西方品牌在中國遭抵制，航運費率又衝上天際，讓運動用品大廠叫苦連天。不過匯豐（HSBC）認為，這些只是暫時性逆風，三大運動用品巨擘 Nike、愛迪達（Adidas）、Puma 仍是值得買進的長期標的。

Barron′s、MarketWatch報導，匯豐分析師Erwan Rambourg指出，中國是Nike、愛迪達、Puma主要市場，他不認為中國問題會一夕解決，儘管無法輕易從危機脫身，這三家運動大廠在中國仍有好幾年強勢獲利成長。

Rambourg相信拒買風潮終會落幕，同樣地，運費也不會永遠居高不下，且業界整體庫存處於低檔，無須大肆砍價出清。Nike仍是運動用品霸主，不管中國或國際各地都一樣，他無意暗示愛迪達和Puma能與業界領導者相比，不過Nike的發展經驗，將有助於兩家歐洲同業。

他說，Pume從估值角度很難推算，但相信基本面會持續表現出色。過去幾個月來，愛迪達表現遜於其他兩者，可能是從利潤角度來說，對大中華市場曝險最多，不過現在愛迪達的風險／報酬比較有吸引力。

Rambourg認為，運動用品股是零售業最引人注目的類股之一，甚至超越精品股。這是由於運動用品價格較親民、重複購買可能性高。他重申給予Nike買進評等，目標價從161美元調高至205美元。他也給予Puma買進評等，並把愛迪達評等從持有升至買進。

Yahoo Finance報價顯示，7日Nike上漲0.03%，收160.16美元，再刷空前收盤高。愛迪達上漲2.20%，收318.75歐元，也創空前收盤高。Puma上漲1.71%，收104.00歐元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Banalities CC By 2.0）