28 奈米持續供不應求,外資看好聯電受惠給予目標價 80 元

作者 | 發布日期 2021 年 07 月 22 日 10:50 | 分類 晶圓 , 晶片 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


亞系外資最新研究報告表示,28 奈米逐漸成為各項應用主流,加上毛利率上升,以及市場需求上升週期將持續到 2022 年,代工大廠聯電明顯受惠,給予聯電「買進」投資評等,並給予每股 80 元目標價。

市場一致預估聯電 2021~2022 兩年間獲利將各上揚 123% 與 84%。近期聯電股價則呈現區間震盪,並沒有明顯進展,上漲收線原因,首先是 2020 下半年表現強勁,6 個月股價大漲 4 倍,相較台股大盤近上揚 33%,有其上攻壓力。其次,市場資金流入量受限。最後,美國華爾街對疫情後歐美科技產品需求減弱,使 2022 年半導體景氣可能面臨反轉的擔憂。

外資表示,聯電股價走揚預估仍有發展性。聯電 2021 年第二季毛利率達 31%,優於預期 30%。到第三季毛利率表現,預估持續成長到 35%,優於市場預期 32%。市場預估 2022 年整體毛利率將到 34%,2021 及 2022 年預估每股獲利有所提升,提升比例分別為 3% 及 20%,比預估高 10% 及 31%,給予聯電「買進」評等與每股 80 元目標價。

外資也對晶圓產能供貨狀況提出看法,表示 2023 年前產能供應吃緊,供應鏈 90~28 奈米成熟製程持續需求成長將成為常態。因 Wi-Fi 6、OLED 驅動 IC、CIS 圖像感測器、mmWAVE 毫米波元件、IoT / BT / TWS 等產品需求下,多數 12 吋廠新產能要到 2023 年之後開出,成熟製程 12 吋廠需求較 8 吋廠吃緊,12 吋廠成熟製程訂價也將更具優勢。台積電 28 奈米已達擴產甜蜜點積極擴產,聯電資本支出僅用於 28 奈米,預期會是最大受惠者。

(首圖來源:聯電)