如何衡量蘋果營運?高盛:關注 ARPU 比產品銷量重要

作者 | 發布日期 2021 年 08 月 25 日 9:45 | 分類 Apple , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


先前高盛(Goldman Sachs)分析師 Rod Hall 扭轉對蘋果的看空立場,將評級由賣出上調至持有,因 iPhone、Mac 和 iPad 銷量均遠高於他的預測。

不過Hall對蘋果前景仍有些擔憂,並強調應特別關注ARPU(Average Revenue Per User,每用戶平均收入),為衡量蘋果營運的最重要指標。

Barron′s報導,Hall給予蘋果的目標價為140美元,較24日收盤價149.62美元低約10美元。Hall認為,華爾街對蘋果明年營收的預期過高,他預計2021會計年度營收為3,717億美元,比華爾街共識預期高出約50億美元,年增35%,但2022會計年度營收將下降4%至3,565億美元,比華爾街預期的3,795億美元低230億美元。

Hall 24日報告稱,投資人應特別關注蘋果拉升ARPU的能力。他指出,COVID-19疫情為蘋果ARPU帶來提振,估計繼2020曆年APRU增長2%後,2021曆年將強勁成長19%。主要歸因iPhone、Mac、iPad和Apple Watch、AirPods買氣強勁,以及服務業務營收大增,App Store下載量明顯上揚。

Hall建議投資人關注ARPU趨勢,而不是個別產品銷售數字。Hall說明,自2019會計年度開始,蘋果不再公布產品銷售數量,這使許多機構預測蘋果營收會開始失準。

2021會計年度第三季(截至2021年6月),蘋果整體營收達814億美元,較去年同期大增36 %。iPhone銷售額達395.7億美元,年增49.7%。

24日蘋果股價小跌0.06%,收149.62美元,今年以來累計上漲12.76%,不及大盤標普500指數同期漲幅 19.44%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash

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