Fed 偏鴿!搶占升息先機,柏瑞 ESG 量化全球股票收益基金 9/13 開募

作者 | 發布日期 2021 年 09 月 02 日 18:27 | 分類 公司治理 , 國際金融 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美國聯準會(Fed)表明不會急於升息,並暗示 QE 退場與升息將會脫鉤,預期通膨也將逐步下滑,激勵投資人樂觀情緒,帶動全球股市持續上漲。柏瑞投信表示,Fed 立場偏鴿,有利於全球股市再往上攻,並在流動性無虞下,可透過 ESG 量化全球股票策略,提前布局 Fed 升息前的投資契機。

雖然今年底前縮減 QE 的可能性越來越高,但 Fed 主席鮑爾於全球央行年會上強調,逐步縮減 QE 不能解讀為升息訊號、Fed 並無升息的急迫性,將持續觀察未來經濟數據情況再做決定,市場預期,Fed 最快將在 2022 年底前,甚至 2023 年上半年才可能升息。

柏瑞投信指出,疫後全球經濟持續復甦,全球股市仍具獲利支撐,觀察市場資金仍持續流向全球股票型基金,後市仍值得期待。以美股為例,根據 Bloomberg 統計,過去 50 年來截至今年 7 月 31 的 S&P 500 指數表現,美股在連漲 6 個月後進場,1 年後平均仍有 8.3% 的漲幅。

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示,雖然大盤還有上漲空間,不過齊漲恐告段落,且波動可能加劇,若能跳脫大盤思維,仍有很多個別機會值得掌握,然而市場輪動快速,操作策略也要跟上腳步,根據回測,近 10 年公債殖利率主要走揚/升息期間,柏瑞 ESG 量化全球股票策略不僅有機會表現勝過 MSCI 世界指數,也能贏過 MSCI ESG Leader 指數。

柏瑞 ESG 量化全球股票收益基金預定 9 月 13 日展開募集,保管銀行為第一商業銀行,初期預定投組以成熟國家為主,新興市場為輔,產業配置以復甦受惠、具中長期成長題材為主,並聚焦大型企業、擇優布局中小型股,但配置仍將視市況變動,且須留意全球股市仍有波動風險。

基金預定經理人方定宇表示,柏瑞 ESG 量化全球股票收益基金採用柏瑞獨家生命週期分類研究(Lifecycle Categorization Research, LCR),打破產業框架,定義出企業的屬性分類,以期能採用合適且準確地的量化因子來精算、排序,進一步讓「選股有生命、量化有紀律」。

方定宇指出,投資流程採用三道工法來選 ESG 股票作為投資組合,像是第一道工法就是 ESG 負面排除,投資前先排除爭議產業,如軍火/菸草,這類產業可能對全球永續發展帶來負面影響,個別公司也可能受負面事件衝擊股價,因此基金 100% 投資 MSCI ACWI ESG Screened 指數的成分股。

方定宇指出,第二道工法就是 ESG 正面聚焦,除了負面排除,也限定投組須高比例的投資於各產業的 ESG 表現領先者,代表基金 7 成以上的持股將聚焦投資在 MSCI ACWI ESG Leaders 指數的成分股,而成分股為 MSCI ESG 評等位於各產業前 50% 以上的公司。

第三道工法:ESG強化因子:透過柏瑞量化股票研究團隊自行開發有助於增進股票中長期表現的ESG因子,包含碳排放(E)、職業安全與健康(S)、財報允當性(G),並將這些ESG因子融入量化選股模型當中,再更一步發掘出ESG好的企業,提高投組報酬更佳的機會。

(首圖來源:柏瑞投信)