企業稅調高隱憂尚未獲美股反應！專家：科技業受創深

美國民主黨即將大力推動大規模的財政支出法案，屆時可能會將企業稅率從川普時期的 21% 調高至 25%，進而衝擊科技、健康照護業者。然而，投資人似乎完全忽略了這個議題，若股市開始反應，到時候恐措手不及。

Barron’s 6日報導，Stifel Nicolaus華盛頓政策策略長Brian Gardner表示，美國中期選舉即將在2022年舉行，人們仍對美軍從阿富汗倉皇撤退記憶猶新，總統拜登（Joe Biden）的支持率也直直落，民主黨深知此役絕不能輸。Gardner將1兆美元基礎建設案、3.5兆美元預算調節法案雙雙通關的機率設定為10%，但若預算案刪減至2~3兆美元，且稅負稍稍縮減，則通關機率將跳升至65%。

美國銀行策略師Ohsung Kwon估計，若企業稅率從川普執政時的21%拉高至25%，那麼2022年美企的每股盈餘預估值恐因而下修5%，把這一年的獲利成長預估全抵銷。其中，科技、健康照護企業的每股盈餘恐因而下修7%，受創最重；能源、房地產、公共事業則有望毫髮無傷。

Kwon直指，即使調高企業稅率的條款被包裝在基礎建設法案，對企業盈餘的影響依舊較為直接且立即，相較之下基礎建設方案的效益則會隨時間逐步發酵。

這令人擔憂，因為標準普爾500指數主要是因為人們對盈餘的預期走揚。然而，市場卻尚未開始考慮加稅帶來的潛在影響。Wolfe Research策略師Chris Senyek分析發現，對於稅負最敏感的類股年初至8月30日為止漲了25%，對稅負最不敏感的族群同時間也漲約22%，暗示投資人並未將稅負增加的問題計入股價。

值得注意的是，2017年美股直到川普減稅與就業法案（Tax Cuts and Jobs Act）於12月20日簽署立法的前六週才開始反應。