聯準會擬年底縮減購債，央行估新台幣有走貶壓力

美國聯準會主席鮑爾日前透露可能於年底縮減購債，中央銀行外匯局 6 日分析，聯準會啟動縮減購債計畫後，將影響全球資金移動，助長美元升勢，可能影響新台幣走勢趨貶。

鮑爾8月27日在懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行的全球央行總裁年會發表演說表示，聯準會可能今年底前開始撤回刺激措施，但他未提供任何計劃如何縮減大規模購債的相關細節。

央行外匯局局長蔡炯民認為，雖然美國上週公布的非農就業數據比預期差一些，也許會影響聯準會縮減購債的步調，但市場普遍預期年底啟動縮減購債計畫，這點應該不會有太大變化。

蔡炯民分析，以過去經驗來看，聯準會縮減購債將影響全球資金移動方向，推動美債殖利率往上走、美元走升；以今年3月為例，美國公債殖利率快速攀升到1.75%的水準，當時各國貨幣貶值壓力就非常大。

今年3月，由於資金大出走，央行大動作進場調節、反手拋匯穩定市場，也打破外界對於央行「阻升不阻貶」的印象。

媒體詢問，聯準會縮減購債的腳步愈來愈近，料將推動美國公債殖利率走揚，央行也認同台幣有走貶壓力，屆時是否會再次進場調節。

蔡炯民說明，今年3月央行進場調節，主因是市場波動較大，但若縮減購債進程相對緩和，對資金移動的影響不那麼劇烈；他也強調，央行關注的是波動是否劇烈、市場供需有無相對平衡，而非美債殖利率到哪、匯率什麼水準。

（作者：潘姿羽；首圖來源：shutterstock）