股票占資產組合的 60%、債券占 40%，一直是市場的主流配置。持有股票能從企業成長中獲利，而債券價格往往會在股市動盪時走升，可以保護資產組合。然而，股債的負連動性在 9 月份崩解，兩者齊聲走跌，讓股 6 債 4 投資人蒙受去年 3 月股災來的最大損失。
金融時報4日報導，跡象顯示，通膨壓力可能更為持久，重創消費者和企業情緒， 上個月標普500指數收低，為1月份以來首次出現單月虧損。與此同時，眾人預期聯準會（FED）可能得在明年採取行動、打壓飛漲通膨，美債殖利率攀升；公債殖利率和價格呈反向走勢。
美股和美債價格雙瀉，使得股6債4的投資人，9月份虧損3.5%。依據金融時報估算，這是2020年3月份以來（下跌5%），股6債4持有者的最劇烈單月損失。
過去40年來，股6債4一直提供穩定報酬、波動性又較低，成了退休資產配置的主力，也是許多年長者喜愛的組合。2010~2019年間，股6債4的年化報酬率達10.2%，去年漲幅更達15.3%。不過如今股債價格都處於高檔，上行空間有限，今年迄今，股6債4組合僅上揚8%。
普信集團（T Rowe Price）資產組合經理人David Giroux說，當前利率過低，數學上而言，股6債4不可能重演過往數十年的成績。上週Vanguard更新了股6債4的未來十年報酬展望，模型顯示，2031年為止，股6債4的年化報酬中位數為3.8%；同一時期，標普500指數的年化報酬中位數為3.2%。Vanguard指出，預測顯示投資人不應期待未來十年的的報酬，會一如上一個十年，需要有策略性規劃，以克服低報酬的衝擊。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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