NOR Flash 面臨價格調漲天花板,外資下修旺宏、華邦電目標價

作者 | 發布日期 2021 年 10 月 19 日 12:20 | 分類 記憶體 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資最新報告指出,NOR Flash 記憶體價格預計 2021 年第四季達高峰,供需失衡將在 2022 年逐漸和緩,供應吃緊造成價格上漲開始改變。基於以上因素,NOR Flash 供應商台系廠商旺宏、華邦電等都下調一個投資評等。旺宏目標價到每股新台幣 30 元,華邦電目標價每股 21 元。

報告指出,由於 NOR Flash 市場需求疲軟,初步預期 2022 年供需更平衡,2021 年第四季 NOR Flash 定價上漲空間有限,代表價格再上漲機會相對提高。預期 2022 年第一季 NOR Flash 定價較 2021 年第四季持平或下跌。

NOR Flash 市場需求疲軟包括美國筆電庫存持續增加,PC 及電視需求疲軟。另外中國 2022 年電視出貨量可能年減雙位數。報告觀察到,技術轉移帶來供應量增加,使供應失衡好轉。預計近期中國廠商產能不會顯著增加,而兆易創新從 65 奈米轉向 55 奈米速度加快,通路庫存將增加 4~5 週,相較一個月前 3~4 週提升。

基於以上因素,外資將所有 NOR Flash 供應商投資評等都下調一級,中國兆易創新從「加碼」下調至「持有」,台系旺宏與華邦電等從「持有」降至「減碼」。考慮到 NOR Flash 未來發展性,對整體 NOR Flash 前景仍持樂觀態度。

利空消息衝擊下,台股 19 日大盤雖上漲,遭外資點名的旺宏及華邦電股價卻呈疲弱,旺宏盤中最低一度到每股 34.2 元,華邦電也一度到 24 元關卡,雙雙逼近前波低點。

(首圖來源:旺宏)