面板驅動 IC 仍舊供應短缺,外資給予聯詠每股 600 元目標價

作者 | 發布日期 2021 年 10 月 20 日 11:45 | 分類 IC 設計 , 晶片 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


日系外資最新報告指出,相較市場擔心面板需求量減少,造成面板驅動 IC 需求跟著下降,看壞供應商聯詠未來營運,但看好晶片短缺將造成 2021 年第四季面板驅動 IC 價格上漲,使聯詠毛利率持平,故給予聯詠「買進」投資評等,並將目標價由原本每股 401 元一口氣提至每股 600 元。

報告指出,過去幾個月聯詠股價一直是半導體公司表現最差企業之一。原因是市場擔心面板需求疲弱,使面板驅動IC出貨價與毛利率令人擔憂,讓聯詠與面板廠商一同受台股空軍襲擊。不過晶片缺貨持續,外資預估 2021 年第四季面板驅動 IC 價格將反彈,使毛利率達持平。

原本市場也擔心,面板需求疲弱下驅動 IC 的庫存情形。外資表明接下來市場對面板驅動 IC 訂單沒有減少,即便保守預估,2022 年前兩季大型面板驅動 IC (LDDI) 及觸控面板驅動 IC (TDDI) 價格都將下修 10%,屬於正常波動範圍,預計 2022 下半年就會恢復,即便面板需求疲弱,仍看到面板驅動 IC 供貨持續吃緊。

最後報告強調,面板後續還要持續觀察,加上面板驅動 IC 毛利率不同於面板毛利率,使聯詠股價每股 400 元以下即表示面板驅動 IC 貢獻度幾乎為零,這不合乎聯詠目前 SoC 與面板驅動 IC 各占一半營收,且聯詠還是大中華區 OLED 面板驅動 IC 領先者的地位,藉供應三星電視晶片搶占市占率的狀況。故外資與其他市場看法迥異,將聯詠投資評等拉升至「買進」,力挺每股 600 元目標價。

(首圖來源:科技新報攝)