訂單減、BB 值跌破 1，MLCC 龍頭：供應鏈問題害的

全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭廠村田製作所（Murata Mfg）上季（2021 年 7~9 月）純益創歷史新高，不過村田訂單呈現減少傾向、9 月 BB 值跌破「1」，而若供需趨緩的話，恐增添降價壓力，村田並指出，訂單會減少都是供應鏈問題害的。

村田於上週五（10月29日）盤後公布上季（2021年7~9月）財報：因智慧手機、PC用MLCC銷售增加，加上車用客戶增加庫存的動向持續，提振合併營收較去年同期成長10.2%至4,685.17億日圓、合併營益大增46.0%至1,170.40億日圓、合併純益大增50.3%至905.70億日圓（季度別純益創下歷史新高紀錄）。

（Source：村田製作所）

就部門別情況來看，上季村田電容部門（以MLCC為主）營收較去年同期大增29.7%至2,024.28億日圓；壓電（piezoelectric）產品部門（包含表面波濾波器、陶瓷濾波器等）營收成長9.3%至375.58億日圓；其他零組件部門（包含鋰離子電池、電感、連接器、感測器等）營收成長19.4%至1,209.63億日圓；模組部門（包含樹脂多層基板「MetroCirc」、近距離無線通訊模組等）營收萎縮19.5%至1,068.67億日圓。

村田指出，上季接獲的訂單額為4,804億日圓，和前一季（2021年4-6月）相比萎縮3%（和去年同期相比僅增加1%），其中上季電容訂單額為1,981億日圓、和前一季相比大減11%（和去年同期相比增加18.7%）。

截至2021年9月底為止，村田積壓的訂單餘額為5,033億日圓，較前一個季度末（2021年6月底）相比增加3%，積壓的訂單餘額創歷史新高紀錄。

供需呈現趨緩，恐增添降價壓力

村田指出，因客戶端增加零件庫存的動向趨緩，也讓車用、PC相關訂單減少，上季BB值（接單出貨比）下滑至接近1，而若單就9月份情況來看，BB值已跌破顯示接單狀況是否活絡的界線「1」，訂單呈現減少傾向，預估下半年度（2021年10月-2022年3月）積壓的訂單餘額將呈現減少。

村田維持今年度（2021年4月-2022年3月）財測預估不變，合併營收預估將年增6.1%至1.73兆日圓、合併營益將年增16.5%至3,650億日圓，合併純益將年增14.3%至2,710億日圓，營收、營益、純益皆將創下歷史新高紀錄。不過，村田今年度營益預估值遜於市場預期（路透社彙整）的3,770億日圓。

日本媒體報導，村田9月BB值跌破1，而若供需呈現趨緩的話，恐增添降價壓力。村田會長村田恒夫於10月29日舉行的線上記者會上抱持警戒感表示，「需求恐（在下半年度）轉弱」。

村田社長中島規巨於10月29日舉行的財報說明會上表示，訂單減少起因於供應鏈所引發的生產問題，因供應鏈問題導致智慧手機、車用相關訂單下滑。

中島規巨表示，供應鏈問題恐無法在早期內解決、可能要等到2022年以後。

另外，村田常務執行董事石谷昌弘表示，MLCC稼動率（產能利用率）預定會持續維持在95%水準。

摩根士丹利MUFG證券分析師佐藤昌司在10月18日出具的報告中表示，關於MLCC需求，「雖預估截至2021年10-12月為止，將持續維持強勁的出貨，不過2022年因流通庫存進行調整等因素影響、預估成長率將顯著放緩」。摩根士丹利MUFG證券調降2022年MLCC需求預估。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Fotois.com / Dmaniax.com / 246g.com CC BY 2.0）