金價躍所有均線!金礦股 P/E 低、股息殖利率優於標普

作者 | 發布日期 2021 年 11 月 08 日 12:45 | 分類 理財 , 財經 , 金融政策 Telegram share ! follow us in feedly


黃金今年6月來一路走弱,全年恐繳出負報酬,人們將比特幣視為更優秀的通膨避險工具,導致資金不斷從黃金 ETF 流入加密貨幣。不過分析人士認為,金礦類股遠比標準普爾 500 指數便宜,股息殖利率還更高,值得反向操作的投資者留意。

Barron′s 5日報導,Bristol Gold Group管理成員Trey Reik表示,機構投資者只要將2%~3%資產投入,規模相對迷你的金礦類股即有望大漲一波。整個貴金屬採礦業股票市值目前只有5,800億美元,隨便一檔大型股如蘋果(Apple Inc.),市值就多達2.5兆美元。光特斯拉(Tesla Inc.)執行長馬斯克(Elon Musk)目前身價就達整體金礦股市值60%。

Reik直指,截至9月30日,NYSE Arca黃金礦業類股指數(NYSE Arca Gold Miners Index)本益比(P/E)只有13.45倍,遠低於標準普爾500指數24.34倍,股價淨值比也只有1.6倍,遠低於標普500指數4.51倍;股息殖利率達2.3%,高於標普500指數1.38%。

NYSE Arca黃金礦業類股指數為Market Vectors金礦指數基金(Market Vectors Gold miner ETF)追蹤標的。

Reik說,黃金採礦商開始償還債務。他引述Canaccord Genuity數據表示,金礦商2014年背負的債務合計有180億美元,預估2022年減去債務的淨現金部位有望多達150億美元。

Reik認為,金礦類股若要發動,得等標普500每日刷新歷史高的趨勢暫緩。目前不必急著買進金礦類股,至少等到這族群開始跳高,引起交易者興趣後再說。

受美國公債殖利率滑落激勵,金價近日開始蠢蠢欲動。黃金現貨價5日尾盤跳漲1.46%,收1,817.63美元,站上5~240日所有移動平均線;盤中最高攀升至1,818.08美元,創9月7日以來盤中新高。

美國公債殖利率在就業報告公布後大跌。MarketWatch報價顯示,紐約債市5日尾盤時,美國10年期公債殖利率大跌7個基點至1.451%,創9月23日以來新低。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

MarketWatch報導,分析人士認為,長債殖利率下挫,可能反應人們擔憂「貨幣政策出現錯誤」(policy error),意味Fed為協助經濟在高通膨環境軟著陸的努力,反將導致經濟陷入衰退。

BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen、Benjamin Jeffery表示,從過去歷史來看,即便是最平淡的總經環境,Fed製造軟著陸的紀錄也欠佳。長債依舊深受投資人歡迎,部分是因為Fed這次犯錯的風險高於前幾次循環,主要是受疫情引發的不確定因素影響。

TD Securities資深利率策略師Gennadiy Goldberg直指,市場決定降低終端基金利率(terminal funds rate,指Fed升息循環的終點)預估值。他說,市場不認為Fed能把利率升到多高位置。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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