新興股債今年報酬慘，美元、變種病毒攪局，外資急縮

受到 Omicron 變種病迅速蔓延、美國預料會升息的影響，外資近來對中國以外的新興股債市突然縮手，疫情爆發以來流入的資金首次乾涸。

英國金融時報、路透社8日報導，國際金融協會（Institute of International Finance，IIF）數據顯示，新興市場（排除中國）湧入的外國資金於11月底由正轉負，為2020年3月疫情導致市場動盪以來頭一遭。IIF經濟學家直指，高頻數據顯示，流入排除中國的新興市場資金，本季「驟然停止」（sudden stop）。IIF將中國從其他新興市場區隔開來，因為流入中國的資金太龐大，掩蓋了數據暗藏的潛在趨勢。

S&P research指出，Omicron變種病毒現身，對疫苗覆蓋率偏低的國家影響較嚴重，多數新興國家的覆蓋率都低於70~80%群體免疫門檻。

許多新興經濟體，尤其是大型中等收入國（例如巴西、南非和印度），都在海內外大幅舉債，藉以資助抗疫行動。法國巴黎銀行新興市場經濟學家Luiz Peixoto表示，無論是在本地或從海外舉債，都面臨利率上升的問題。他警告，包括智利、墨西哥、波蘭、印度在內的十大新興市場，債信都有遭降評的風險。

美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）轉趨鷹派，帶動美元走強，也恐撼動土耳其、巴西、南非及印度等背負大量美元債的新興國家。隨著美元走強，持有新興股債的國際投資者報酬備受侵蝕。2021年以來，美元計價的MSCI新興股市指數已下滑4%，遠遜於已開發股市的19%漲幅；追蹤本地貨幣新興債的J.P.摩根全球GBI-EM指數，年初迄今的美元計價總報酬也下挫4.5%。

IIF數據顯示，流入新興股債市的外國資金在2020年第四季觸頂，剛好落在先進國家開始普遍施打疫苗之前。美國等已開發國家的經濟開始復甦，明顯對新興資產造成壓抑。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）