Fed 將討論縮表?高盛估 2023 年行動,恐比前次積極

作者 | 發布日期 2021 年 12 月 15 日 11:30 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


聯邦公開市場委員會(FOMC)即將在台北時間 16 日凌晨公布貨幣政策會議結果,而除了市場普遍關注的削減購債、明(2022)年升息次數,專家直指,聯準會(Fed)對於資產負債表的說法,恐是一項難以預知的變數。

CNBC、《華爾街日報》報導,Fed資產負債表規模在2020年1月爆發前為4.1兆美元,如今已膨脹至8.7兆美元。Fed會在持有的債券到期後買進新的取而代之,藉以維持資產負債表規模不變。

貝萊德(BlackRock)全球固定收益投資長Rick Rieder 14日表示,若Fed主席鮑爾(Jerome Powell)於貨幣政策會後直接說要縮表,肯定大出市場所料。他認為,Fed較可能等升息後再來縮表,而縮表對市場的衝擊,有時比升息還嚴重。

高盛14日則發表研究報告指出,Fed本次縮表行動,可能不像前次金融海嘯過後那樣保守。倘若Fed坐等手上債券到期、不再買進新的取代,則其資產負債表的規模就會開始縮減。

高盛報告稱,預測Fed將在2023年上半年升第四次息,屆時也會開始縮表。對於Fed資產負債表政策的研究發現,縮表對於利率、整體金融環境、經濟成長及通膨的影響應該頗為溫和,遠比升息帶來的衝擊還低。不過,過去歷史顯示,市場有時也會對縮表出現強烈反應。

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk預期,Fed本次會議只會討論資產負債表的相關議題,不會採取行動。「我認為鮑爾會被問到這項議題…..Fed先前確實曾試圖縮表。此乃預料之中,且本次縮表速度應會較快。我不認為Fed已做出決定,但應會討論這個問題。」

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:AgnosticPreachersKid[CC BY-SA 3.0], via Wikimedia Commons

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