經理人趕在 Fed 會議前夕拋股抱現金，美銀：觸買訊

美國銀行（Bank of America）最新基金經理人調查顯示，投資人對於聯準會（Fed）政策轉彎愈來愈憂心，紛紛擁抱現金，但這反倒觸發「買進」股市的反向操作訊號。

Business Insider、MarketWatch報導，美銀14日發布的最新調查顯示，基金經理人如今認為，Fed緊縮貨幣政策是排名第一的「尾端風險」（tail risk，指統計學上兩個極端值可能出現的風險），為2018年5月以來頭一遭。Fed曾於2018年升四次息，將聯邦基金利率推高至2.5%。

根據調查，基金經理人預測，Fed購債行動將在2022年4月完全退場，7月會首度升息，2022年的升息次數為2次。

這促使經理人12月將投資組合的現金配置比率從11月的4.4%拉升至5.1%，創2020年5月以來新高。調查顯示，經理人持有不動產投資信託（REITs）的資產比例創7年新高，配置到股票的比例則為2020年以來新低。

美銀直指，這反倒觸發股市的買進訊號。從過去歷史來看，若買進訊號被觸發，全球股市接下來6個月的平均報酬率為6.5%。

美銀報告稱，若Fed本週會後的政策仍偏鴿，也就是央行並未加快削減購債步伐、或對首次升息的預測比人們原本估計的還晚，那麼加密貨幣、尚未轉虧為盈的科技企業及銀行的股價都有望走強。

基金經理人擔憂的其他尾端風險還包括通膨壓力、新一波疫情等。與此同時，經理人的擁擠交易則包括「做多美國科技股」、「做多比特幣」、「看多ESG」等。

這份調查於12月3~9日期間訪問了371名經理人，資產管理規模達1.1兆美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：pixabay）