油市多頭情緒極度高漲,要是只說投資人看多原油,實在太過保守。俄羅斯和烏克蘭衝突一觸即發等因素,促使眾人加碼下注油價將衝上每桶 100 美元,油氣等「舊能源股」(old energy)會再次發光發熱。
追蹤美國能源類股的SPDR能源指數基金(Energy Select Sector SPDR Fund,代號XLE.US),11日大漲3.40%、收63.23美元,創2019年4月30日以來收盤高。
今年迄今,XLE漲幅高達13.93%、遠勝美國大盤標普500指數的下跌1.11%。
Barron’s報導,RBC Capital Markets分析師Michael Tran 9日報告稱,2022年6月到期的西德州中級原油期貨、履約價為每桶100美元的買權(call)合約,過去一週的未平倉部位大增10%。去年9月份以來,履約價在每桶105~150美元的此類未平倉合約飆升14倍。
Tran直呼,今年他們還沒遇到任何一位市場空頭,不管在原物料、股市、企業客戶領域皆是如此。
美國銀行(BofA)分析師Doug Leggate 10日報告寫到,儘管去年油價噴高,生產商仍維持紀律,未大幅增產。另外,綠能轉型需要時間,種種原因讓「舊能源股」再放光芒。他估計能源股在標普500的權重將重回5%。十多年前,能源股在標普500的權重高達兩位數,2020年油氣商股價慘跌,權重一度僅剩2%。
儘管油市多空併陳,當前多頭因素更為顯著,地緣政治風險可能會讓油氣價格暴衝。原油出口大國俄國在烏克蘭邊界集結重兵,一旦俄國揮軍,各國將出手制裁,此種狀況下,油價勢將飆高。Trans認為,事件風險讓眾人先買再說,倘若俄國真的入侵烏克蘭,第二季每桶油價可能揚升6.40美元。
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