記憶體市場仍處於修正週期，威騰電子 10 日公告因產線原料污染導致產能受衝擊，減少數量至少 6.5EB。威騰與合資夥伴鎧俠 (KIOXIA) 合作，採取必要措施，但還是讓市場供應反轉，記憶體價格可能進一步回升。台系記憶體控制 IC 大廠群聯聲明與鎧俠有簽長期合約，供應不受衝擊，為受惠者之一。外資紛紛對群聯營運喊讚，不但提高目標價，也提高投資評等到「優於大盤」或「買進」等級。
美系外資報告指出，因群聯與供應商鎧俠簽有長期供應合約，市場供貨將不受影響，維持市占率。SSD 模組價格預期成本持續高漲於 2022 年反轉，但事件發生後衝擊 NAND 市場供貨量，部分供應已停止報價，導致 SSD 模組價格上升，對群聯有利。
據了解群聯事件之後會漲價 SSD 模組 15%，且群聯現有新台幣 200 億元庫存，都是之前較低價格進貨的庫存，有利群聯營運。2022 上半年群聯毛利率達 28%~29%，目前 13 倍本益比有 5% 現金殖利率吸引力，給予群聯「優於大盤」投資評等，目標價也來到每股 600 元。
亞系外資表示，威騰電子產線原料受污染中斷生產，影響產能約 6.5EB，威騰與鎧俠合資工廠使用時間約 35:65，總影響產能可能達 18EB，約 2021 年 NAND 總出貨量 3%，衝擊市場可能自 2022 年 4 月開始。不過群聯受惠大規模庫存和多元化來源，或為此事件受惠者。
雖然鎧俠占群聯三分之一供貨來源，但在來源多元化努力下，也與美光、SK 海力士、長江存儲購買。群聯約有新台幣 210 億元庫存，多個新客戶設計案準備中，加上與鎧俠的長期合約，即便預期 NAND 市場年中開始供應緊張，群聯的大量庫存價值開始逐漸湧現。基於以上因素，給予群聯「買進」投資評等，目標價來到每股 585 元。
(首圖來源：群聯電子)
