陸行之:增加投資不一定縮短差距,來台設廠降低成本是良方

作者 | 發布日期 2022 年 02 月 14 日 7:00 | 分類 晶圓 , 晶片 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


前外資知名分析師陸行之雖沒有明確點名公司,但表示就晶圓代工成本來說,不清楚為何增加投資可縮短技術及成本差距?應來台灣各地設廠,進一步降低成本,才有機會持續發展。

陸行之在個人 Facebook 粉絲頁表示,A 公司賣一顆 7 奈米 CPU,單價 1,000 美元,毛利 50% (公司一季指引 50.5%),製造成本 500 美元,晶圓代工佔 80%,所以製造成本 400 美元。晶圓代工 T 公司毛利 50% (公司指引 53%~54%),據 T 公司之前的說法,7 奈米已達公司平均毛利率 (現在應該超過),所以幫 A 公司代工一顆 7 奈米 CPU 晶圓製造成本 200 美元。

I 公司賣一顆等值 CPU,單價一顆 1,000 美元,毛利率 50% (公司一季指引 49%),製造成本 500 美元,晶圓製造成本 80%,一顆 CPU 晶圓製造成本 400 美元,所以 I 公司單位製造成本比 T 公司多一倍。理論上 I 公司平均單價應該比 A 公司多,所以單位製造成本應該多一倍多。

假設 I 今年決定增加資本開支到 400 億美元 (vs. T 公司 400 億至 440億美元),不知道 I 公司為何認為增加投資可縮短技術及成本差距。I 公司 CEO 說是因政府補助,稅務減免 (大概佔獲利 10%,佔 200 美元製造成本不到 10%)。有更大差異在產能利用率、產能彈性、良率、晶片設計 (可比較 A 公司跟 I 公司 CPU 的晶片面積)、CPU 快速通道設計,當然還有薪資、勞工素質及基礎建設差異。如果這些不改變,公司 I 很難翻身,因現在 ARM CPU 來勢洶洶,成本比 A 公司更低。I 公司應該學美光一樣來新竹/台中/台南/高雄設廠,還比較有機會把 400 美元成本降到 300 美元。

(首圖來源:shutterstock)