最壞時期已過,外資重申祥碩買進評等目標價 2,240 元

作者 | 發布日期 2022 年 02 月 24 日 13:30 | 分類 IC 設計 , 晶片 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資表示,IC 設計廠祥碩預計期將公布的 2021 年第四季財報,營收金額為新台幣 7.4 億元,毛利率 53%~54%,每股 EPS 為 10.7元,較 2020 年同期成長 1%,較第三季則是衰退 26%,這主要是受到 AMD 晶片銷售衰退的衝擊。而預計 2022 年首季,在營收將較 2021 年第四季成長 30%,金額達到 7.94 億元,每股 EPS 來到 11.4 元的情況下,可說是最壞得時期已過,因此該外資給予「買進」的評等,每股目標價來到 2,240 元。

報告指出,先前祥碩 2022 年 1 月份的營收較 2021 年 12 月成長了 54%,公司表示是受惠於 AMD 晶片與自有品牌控制晶片復甦所帶來的效益。另外,祥碩也表示,2022 年第一季新代工客戶的產品週期將開始,而台積電 28 奈米對此的製程良率也將自第二季開始提升。

而且,加上 USB 4 預計在 2022 年底前對營收做出有意義貢獻,而到了 2023 年對營收貢獻將更大情況下,祥碩在 2022 年可以逐步擺脫先前的低潮期。至於,在中國市場方面,預計祥碩在 2020~2021 年的大幅成長後,2022 年將會是平緩的一年。

報告強調,雖然由美國升息的隱憂,但是在祥碩產品出貨價格的恢復下,帶動了祥碩的營收成長。另外,公司目前也處在市場 USB 規格的升級有利位置,所以,升息的衝擊對香朔的衝擊將會比較小。因此,在針對祥碩 2021~2023 年的每股 EPS 預期提升 3%~5% 的情況下,對祥碩重申「買進」的投資評等,也將目標價提升至每股 2,240 元。

(首圖來源:官網)

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