日圓重貶令美債殖利率更添升勢?渡邊太太扮要角

作者 | 發布日期 2022 年 04 月 12 日 15:15 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


聯準會(Fed)準備快速縮減 9 兆美元資產負債表之際,日圓重貶至 7 年新低、來到 125 兌換 1 美元,恐衝擊渡邊太太(Mrs. Watanabe,指借貸低利率日圓,投資海外高利資產的炒匯散戶)對美國公債的需求,進一步推升殖利率。

英國金融時報12日報導,日圓重貶推升日本投資人將美元資產兌回本地貨幣的成本,侵蝕投資美國公債及公司債收益,外匯避險成本大增。美國財政部資料顯示,歐洲、日本投資人持有近4兆美元美國公債。

德意志銀行策略師Tim Wessel指出,若對這些投資人而言,買進公債的總成本過高,那勢必會縮減公債的邊際需求、進而推升殖利率。

日本、聯準會(Fed)貨幣政策不同調,導致日圓急遽貶值。日本央行(BoJ)承諾要持續寬鬆撐住經濟,Fed卻暗示要迅速升息縮表來抑制通膨。

據報導,雖然美國債券殖利率上揚會增加美國資產對外國投資者的吸引力,但未來幾年的外匯避險成本卻幾乎把潛在收益侵蝕光。美銀3月底曾預測,日本投資人持有美國公司債所賺取的收益,很快就會面臨被匯差全部吃掉的窘境。報告提到,部分日本財富經理人甚至決定出清公司債,因持有成本過高。

4月6日公布的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄顯示,Fed官員3月曾討論要從5月開始積極縮表,每個月要將資產負債表規模削減950億美元,是2017~2019年兩倍快。紀錄也強烈暗示,Fed未來單次升息幅度可能會擴大至兩碼(50個基點)。

美國勞工部即將在美東時間今日上午8點30分公布3月消費者物價指數(CPI)報告。根據經濟學家預測,3月CPI年增率恐由2月的7.9%上升至8.4%。

美國公債殖利率跳高。CNBC報價顯示,紐約債市11日尾盤時,美國10年期公債殖利率勁揚5.9個基點至2.774%;盤中最高觸及2.793%、創2019年1月以來新高(公債價格與殖利率呈現反向走勢)。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0)

延伸閱讀: