漲價也要喝，通膨壓力下可口可樂財報亮眼

疫情陰影未退，烏克蘭戰爭與通膨壓力接連襲來。種種宏觀微觀的生活挑戰，令人想要尋求歷久彌新的安慰。強勁需求及適度漲價，讓可口可樂（Coca-Cola）在 Q1 繳出亮眼財報，營收突破百億美元。但漲價的「權利」得來不易，背後是這家百年企業持續不懈的品牌經營力。

國際飲品公司可口可樂4月25日發布2022會計年度第一季財報，表現優於分析師預期。顯示疫情後復甦的需求強勁，加以公司漲價策略奏效，得以抵銷通膨提高的成本支出。

在歡樂的氣泡聲中，可口可樂最新一季營收表現達到105億美元（約新台幣3,111億元），比去年同期增加了16%。淨利更有24%的增長，來到27.8億美元（約新台幣823億元）。

（Source：可口可樂）

隨著全球逐步解封疫情間的社交限制，體育場館、電影院與餐廳等場所的業績反彈，助長了可口可樂的營收成長。

當天，這個全球識別率僅次單字「OK」的品牌，股價小漲大約1%，收於65.94美元。但自從2022年初以來，可口可樂股價已上揚了超過10%，大幅優於標普500日常消費品指數表現，足見投資人對公司的努力有目共睹。

受到通膨影響，飲料大廠製作產品常用的糖漿、包裝材料如塑膠與鋁，以及運送等成本支出都變得更高。可口可樂也不得不調升價格，將成本壓力轉嫁給消費者。

可口可樂執行長昆西（James Quincey）在財報會議上透露，現在漲價會比經濟疲弱時再漲來得好，因為到時候消費者會對價格更加敏感。

▲ 可口可樂執行長昆西。（Source：可口可樂）

但目前看來，許多民眾還是願意為更高價格的飲品埋單。可口可樂表示，這是公司持續投資品牌、更新產品組合的努力獲得的成果。

可口可樂財務長墨菲（John Murphy）表示，公司不是隨便漲價。必須透過持續創新、確保自己跟上潮流，來掙得「漲價的權利」。

為了因應不斷變化的消費者喜好，可口可樂持續更新自己的產品項目。不僅是勇於淘汰舊商品，不停研發新口味，也隨時注意表現出色的品牌。包括在2021年11月，以56億美元（約新台幣1,659億元）重金收購了成長迅速的運動飲品BodyArmor。

由於俄烏戰事，可口可樂在3月暫止了俄羅斯地區的業務。公司估計，這會使營收下滑大約1~2%，也會持續觀察這場戰爭的溢出效應。

不過，可口可樂並未因此調降全年的收入成長預期，保持在7～8%。每股收益預期則有4美分的小幅下滑。

昆西預警，2022年度的營運挑戰依然相當大，且各地的復甦步調也不盡相同。

一個隱憂是，疫情是否還可能衝擊公共場所的消費？尤其是在依然施行疫情封控的中國。

昆西承認，目前全球戶外銷售額依然低於2019年的水平；部分原因是因為一些餐廳已經受疫情衝擊而歇業了。但往好處想，這也表示若疫情順利消退，未來還有再度成長的空間，有機會抵銷中國業績的低迷。

分析師指出，近年來，可口可樂在優化銷售組合、改善美國採購系統、由數量往品質的重點轉向上，都有不錯表現，讓分析師對公司營運體質頗具信心。

長期而言，可口可樂的品牌策略也是致力於將產品打造成年輕人的互動工具，擔任情感聯繫的角色，而不只是單純專注於飲品本身。

可口可樂主要競者百事可樂（PepsiCo），在4月26日公布的同期財報中，也繳出了超越預期的出色表現。營收達162億美元（約新台幣4,800億元），同期增長9.3%。公司也調升了全年度的有機增長（organic growth）預估，從6%來到8%。

不過，不同於可口可樂，百事可樂3月起只在俄羅斯暫停了部分而非全部的業務。百事可樂在俄羅斯的市占率勝於可口可樂，俄市場大約貢獻了4%的全年營收額。

但面對如今已成事實而非過渡的通膨現實，飲料大廠皆不敢大意。畢竟，消費者不太可能永無止盡地樂飲不斷漲價的飲品。精準決定一個比漲價更多元也更長遠的策略，將是克服動盪前景的一大挑戰。

（本文由遠見雜誌授權轉載；首圖來源：Unsplash）