產品獲利提升+價格戰不易發生,外資挺聯發科目標價 1,225 元

作者 | 發布日期 2022 年 05 月 10 日 9:45 | 分類 IC 設計 , 晶片 , 處理器 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資最新研究報告指出,即便有中國市場與全球經濟不確定性因素干擾,但 IC 設計大廠聯發科受惠行動處理器市場需求與更佳產品組合,加上對手高通高市占率,價格戰發生機率偏低,營運前景持續看好。外資力挺聯發科「買進」投資評等,目標價為每股新台幣 1,225 元。

聯發科受惠於中國華為流失市場、代工穩定、持續 4G 及 5G 分眾市場受惠、新 5G 旗艦型處理器搶占市場,2020 年開始登上全球最大手機處理器供應商寶座。法說會指出 2022 年營收將有 20% 成長,但股價受市場擔心中國與全球經濟不確定性衝擊,已下跌 30%,超越台股大盤 20% 跌幅。

雖然種種不利因素風險仍在,但 5G 旗艦型處理器與 4G 處理器發展下,持續看好 2022 全年營運。許多空頭市場人士討論下半年將出現手機處理器價格戰,預估聯發科與高通都有高市占率,發動價格戰對手機成長放緩將影響獲利能力,因此不會發生。

基於以上因素,加上行動業務市場的成長預計仍是聯發科營收發展主要來源,藉由向 5G 及更高階產品發展,聯發科獲得更佳產品組合與價格,給予「買進」投資評等,目標價給予每股 1,225 元。

(首圖來源:聯發科)

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