投資級債慘,總報酬輸垃圾債、蘋果長債跌破票面價

作者 | 發布日期 2022 年 05 月 11 日 11:40 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


全球金融資產打折大拍賣,這讓幾乎不可能違約的美國前 500 大企業債券受到拖累,投資等級公司債的價格瀉至 2008 年來新低。

iShares iBoxx投資等級公司債券ETF(iShares iBoxx $Investment Grade Corporate Bond ETF、代號LQD.US),10日上揚0.42%、收111.67美元。今年來LQD大跌15.73%。

安碩iBoxx高收益公司債ETF(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund、代號HYG.US),10日上揚0.57%、收77.21美元。今年來HYG大跌11.26%。

MarketWatch報導,BofA Global數據顯示,美國投資等級企業債指數的價格,近來跌至93.5美元,為2008年全球金融海嘯的新低。一些高評等企業債的價格摔至更低水位,投資等級債的總報酬(計入債息和債券價格變動)淪落史上最糟時期之一。

瑞穗證券(Mizuho Securities)指出,今年初到5月9日為止,美國投資等級債的總報酬為-13.9%,遜於高收債的-9.3%。投資等級債成了固定收益市場表現最黯淡的資產之一。

全球央行撤回疫情時期的刺激措施,讓債券價格一落千丈。先鋒集團(Vanguard Group)投資級信貸的共同主管Arvind Narayanan說,科技股有好幾檔30年期的高品質長債,每1美元面額只值0.6、0.7美元。這些債券具備AA、甚至逼近AAA的評等。舉例而言,蘋果2051年2月到期的債券,債息為2.65%、並擁有AA+評等,10日價格跌至74美元。

過去20年來的低利率,促使投資人衝向投資等級債尋求收益。火燙需求讓多數投資等級債的交易價格,出現票面價(par value)溢價,也就是價格高於100美元的發售價。根據BofA Global,2020年迄今,投資等級債指數跌破票面價的天數,只占15%。

然而,最近情況轉變,該指數的名目交易價有32%低於90美元,還有9%低於80美元。不意外的是,低於80美元的債券,92%是10年期或以上的長債。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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