漲價預期＋非消費市場占比提升，外資挺台積電目標價 780 元

美系外資指出，台積電 2023 年傳出全面調漲晶圓價格，以反映成本上漲消息，當前因通膨與升級，使投資人不知所措，但感覺到台積電晶圓代工領域能力越來越強，重申「優於大盤」投資評等，給予每股新台幣 780 元目標價。

外資報告指出，台積電 2023 年全面調漲晶圓價格，反映上漲成本，也抵銷部分通膨壓力，使台積電達成 2023 全年毛利率 53% 目標。調查指出，台積電漲價於成熟製程達 4%~6%，先進製程還不確定幅度。先進製程 7 / 5 奈米產能沒那麼滿，加上先進製程原料成本占比較低，原料價格較不敏感。

晶圓代工產業從 2022 年第一季底逐步修正，導致部分小型 IC 設計廠商庫存飆高，除非消費性產品市場電視、PC、手機等能 6 月底前恢復，不然許多晶圓代工廠第三季財報將達不到市場預期。市場需求放緩並非於非消費性市場發生，調查顯示雲端運算、網路、工業應用、汽車等需求依舊強勁，且下半年還會成長，除了市場觀察晶圓代工產業是否硬著陸的指標，台積電財報也可看出，非消費性市場營收占比提升，台積電影響較小。

雖受通膨與升息壓力，但台積電先進製程不斷突破，加上烏俄戰爭後，全球對台灣可能面臨地緣情勢風險降低，對台積電發展有助益，重申台積電「優於大盤」投資評等，並給予每股 780 元目標價。

(首圖來源：shutterstock)