中國發放消費券，MCU 廠季底拚增溫

中國封控影響終端需求，近期各省透過發放消費券，針對 3C、小家電等祭出補貼政策，加上 618 電商購物節即將來臨，中國內需市場拚在第二季底衝出消費力道，積極去化庫存，盼在進入第三季傳統旺季之前能將庫存回到健康水位，再啟拉貨力道。

以中國內需、消費性電子產品來說，大多台IC設計廠商都有所涉略，而就比重來說，又以MCU廠為多，因此此次的振興方案，對於MCU廠商來說更是密切緊盯，將影響後續拉貨力道的變化，包含盛群、松翰、九齊、紘康、凌通等。

過去MCU產業第二季為傳統旺季，但受到中國疫情封控影響，以及首季客戶拉貨力道強勁之下，使得4、5月營運表現大多疲軟，季節性走勢也早已打亂。IC設計業者指出，目前終端客戶復工狀況各別不一，但由於消費性電子產品應用面分散、多元，客戶大多是小型的廠商，因此復工率約6-7成左右，造成長短料問題，加上物流也是挑戰，因此訂單狀況大多有些遞延拉貨。

近日中國公布5月製造業採購經理人指數（PMI）較上月回升2.2，達49.6，儘管仍低於50的榮枯線，但也多少顯示出製造業已有不同程度的恢復。

部分業者也認為，對於封控影響並不悲觀，反而能夠將庫存回到比較正常的水位，加上6月中國刺激內需政策，有望加速消化庫存，拚第二季季底營運增溫。

就投片策略來說，業內人士透露，小型IC設計公司通常比起大型業者來說應變速度沒有那麼快，因此都是上半年積極備庫存，迎接下半年旺季，但疫情影響之下，使得庫存大多偏高。

業者進一步說明，若接下來客戶拉貨力道仍不如預期，使得旺季不旺，直到第三季季末就會開始調整投片策略，寧可在長約之下取消投片，也不願年底打消庫存。因此，這一波消費刺激行動之下，將牽動著今年下半年營運表現。

對於MCU業者來說，訂單也受惠於國際IDM廠著力發展車用、工控產品，以及產能排擠效應之下，因此32位元開案量大多從去年到今年至今明顯增加，因此只要市場需求有所加溫，加上開發案陸續進入量產，對於後續營運表現相對可以期待。

今年整體來看，MCU廠商今年面對漲價效益的紅利消退，毛利率大多有所壓力，加上封控、競爭等影響之下，今年獲利表現大多比起去年有壓力，拚振興帶來的效果，能放大營收規模，力拚維持穩定的獲利表現。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）