暗示原物料反轉？專家：木材是礦坑的終極金絲雀

受到通膨跳升、房市趨緩的衝擊，木材期貨今年上半報價一口氣大跌超過 40%，在觸底前可能會跌得更低。分析人士直指，木材猶如「礦坑裡的金絲雀」（canary in the coal mine，指環境可能反轉或陷入危險的初步指標及警訊），暗示原物料景氣循環陷入下行。

由24種原物料期貨組成的標普高盛商品指數（S&P GoldmanSachs Commodities Index），今年上半雖大漲26%，但6月初起開始走跌。

相較之下，Trading Economics資料顯示，芝加哥木材期貨3月初報價就已驟然反轉，迄今崩跌超過56%；年初以來大跌44%。

MarketWatch 14日報導，木材經紀商Westline Capital Strategies總裁兼執行長Greg Kuta表示，「木材作為所有原物料的領先指標，可說是礦坑裡的終極金絲雀（ultimate canary），擁有交易博士學位。」他說，「木材報價深具波動性，對需求及供給變化都相當敏感，反應非常迅速。」

2021年第四季木材期貨因為房屋需求爆表、報價一口氣飆漲83%，年底來到每千板呎（per thousand board feet） 1,147.90美元，但2022年第1~2季價格就接近腰斬。金絲雀示警後，原油、小麥、銅等原物料也陸續回落。

Kuta指出，美國利率調升、加上2021年一次性爆發的翻修熱潮，在後來形成破壞房市及木材需求的完美風暴。

木材期貨2020年初只有每千板呎407美元，2021年5月飆上歷史最高峰1,670.50美元，之後於2022年7月13日拉回至683.30美元。

展望2022年下半年，Kuta預測現貨報價最低可能下探每千板呎400~450美元，最高可能上探每千板呎650~800美元。