大摩:全球經濟成長動能料轉至亞洲、新興市場

作者 | 發布日期 2022 年 07 月 25 日 14:15 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


經濟通通訊社報導,美國聯準會(Fed)本週議息,市場預期至少升息 75 個基點(3 碼)。摩根士丹利投資管理認為,美息走勢將取決於聯準會是否由「防通膨」轉為「防衰退」,基於美息上升速度相較預期快,相信美國經濟成長趨緩的機會頗大,預期全球經濟成長動能將由美國轉移至亞洲及其他新興市場,資金也會回流中國市場。

市場日益關注美國經濟衰退風險,摩根士丹利投資管理新興市場股票團隊高級投資組合專家Steve Sun表示,俄烏局勢緊張,刺激油價及商品價格上升,對美國消費者造成影響,預期美國經濟無可避免會出現放緩,加上新興市場國家陸續展開升息週期,息差優勢將會收斂,預估美元強勢已差不多見頂,未來6至12個月有機會回檔,變相對新興市場形成支持。

對於目前大部分新興市場基金經理給予中國「減持」評級,但Steve Sun認為,隨著中國疫情回穩,中資股經過數月的調整後,過去兩個月開始見到資金流入,加上中資股估值偏低,預期資金會重返中國市場,中國的結構性增長也不會輕易改變,仍能在高端科技、能源及工業等領域找到龐大的投資機會。

中國今年第二季經濟僅增長0.4%,市場關注中國中央未來會推出哪些寬鬆貨幣及財政政策。對此,Steve Sun認為,不會所有行業都會有刺激措施,因中國政府已汲取教訓,推出政策前將經過深思熟慮,希望經濟可維持長遠增長,因此選股時會留意結構性行業,例如科技行業;另一看好的投資主題是中國內需消費,年輕一代著重品質,也日益關注其本土品牌,故看好本土體育用品股及化妝品股前景。

Steve Sun亦看到東南亞有很多新機會,例如東南亞地區在疫後展現頗強經濟復甦能力,而所有行業包括消費、健康護理、金融等均需要配合科技轉型,以增強營運的靈活性,故此有投資一些業務成功轉型的公司,未來3至5年前景相當具吸引力。不過,Steve Sun亦提醒,雖然新興市場潛力龐大,但波動性亦相對偏高,自金融危機以來,每年都會出現幅度約10%的調整,所以要小心選擇,尋找擁有良好業務或管理層的公司。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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