油價將止跌？投機客回補原油 ETF 空單、大買期貨

最新統計顯示，投機客開始將原油 ETF 的空頭部位平倉，而基金經理人上週也略微增加原油期貨部位，暗示交易者及避險基金經理人，也許認為油價 6 月中旬以來崩跌 20% 後，有機會觸底反彈。

OilPrice.com、ETF Trends 25日報導，市場分析機構S3 Partners統計顯示，全美最大石油股ETF──SPDR能源指數基金（Energy Select Sector SPDR Fund，代號為XLE），過去一個月交易者的空方部位下降14%。XLE的主要成分股包括埃克森美孚（ExxonMobil）、雪佛龍（Chevron）、西方石油公司（Occidental Petroleum, OXY）、康菲公司（ConocoPhillips）及EOG Resources。

最新交易活動暗示，許多放空者已經平倉。S3 Partners預測性分析常務董事Ihor Dusaniwsky指出，ETF空軍正在積極削減空方曝險，可能是在尋找市場底部，並減碼一些空方賭注。

受到經濟衰退疑慮籠罩全球、中國因為清零政策成長趨緩影響，石油類股6月中旬以來走勢疲弱，但最近有止穩跡象。XLE 25日終場跳漲3.67%、收73.76美元，創6月28日以來收盤新高；目前仍較6月8日的前波收盤高（92.28美元）下滑20.07%。

基金經理人6月中旬開始迅速減少石油期貨多方部位，憂心經濟即將衰退。6月的最後幾週及7月第一週，基金經理人快速拋售石油相關期貨及選擇權，7月日當週的拋售速度是疫情爆發以來最快的時期之一，主要是多單平倉，而不是開啟新的空方倉位。

路透社資深市場分析師John Kemp曾於7月11日指出，截至7月5日為止當週，避險基金等財富經理人一口氣狂拋相當於1.1億桶原油的石油相關期貨及選擇權。

不過，Kemp隨後引述原物料交易所的資料指出，截至7月12日為止當週，避險基金等投資組合經理人大買了相當於800萬桶原油的期貨，結束連續四週的拋售潮。

ING原物料策略長Warren Patterson 25日發表研究報告指出，油價開始止穩反彈，難怪投機客會加碼布蘭特原油淨多單。他說，上週經理人的布蘭特原油淨多單增加15,164口、來到154,792口。

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