兩樣情：避險基金美股空單飆歷史高，散戶漸樂觀

美股自 6 月中旬以來強力反彈，但避險基金對此感到懷疑，手上的空方部位寫下歷史新高紀錄。相較之下，散戶的樂觀情緒卻有增加跡象。

CNBC 18日報導，法國巴黎銀行美國證券及衍生性金融商品策略長Greg Boutle的計算顯示，本週以來，避險基金對標準普爾500指數期貨的淨空單部位來到1,070億美元，創歷史單週新高。放空標普500期貨雖是跟市場對作的常見手法，卻也可能是投資人的避險策略之一。

標普500之前連續四週走揚、從6月16日的前波低點強彈超過17%，避險基金的空單也持續膨脹。Nationwide投資研究長Mark Hackett指出，這波反彈確實強勁，但人們卻投以懷疑眼光。

許多華爾街人士認為，通膨數據觸頂跡象，恐怕不足以激勵股市繼續走高。Boutle說，總經展望必須有更為強大且持久的改善動能，才能促使機構投資人將更多資金配置回股票。

華爾街日報甫於8月16日報導，科技與數據分析機構S3 Partners的統計顯示，從6月16日起至8月12日為止，美股的未平倉空方部位增加1,257億美元、相當於上升14%左右。上述期間投資人回補了455億美元的空單，僅將空頭曝險縮減5%。

S3 Partners預測性分析常務董事Ihor Dusaniwsky指出，這可能暗示機構投資人認為，近來美股僅是「熊市反彈」，若衰退疑慮持續惡化、聯準會（Fed）被迫加快升息腳步，美股可能再度拉回。不過，這或許也暗示機構投資者正在建立多頭部位，加碼空單只是為了避險。

值得注意的是，散戶信心因為近來美股反彈獲得提振。美國散戶投資人協會（The American Association of Individual Investors，AAII）18日發布的最新調查顯示，截至8月17日，看好股價將在未來6個月走揚的受訪散戶比例較前週上升1.2個百分點至33.3%，創2021年12月30日以來新高（當時是37.7%）。不過，即便美股近來反彈，看多的散戶比率依舊低於歷史均值38%，已連續39週如此。

根據調查，截至8月17日，預測股價將在未來6個月下跌的受訪散戶比率也較前週上升0.5個百分點至37.2%，過去39週有38週高於歷史均值30.5%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）