台灣製造業獲利飆新高！半導體業 2025 要提防獲利成長鈍化

CRIF 中華徵信所今日發表 2022 年「台灣工商業財務總分析」線上版的調查統計分析指出，2021 年台灣製造業的平均毛利率、營業利益率及純益率分別為 12.4%、7.8% 及 11.3%，較 2020 年的 10.2%、5.1% 及 8% 呈現明顯成長，分別突跛 2017 年的高點，創 2010 年以來的新高。

儘管今年受高通膨、美國升息、俄烏戰爭與中國經濟走弱等因素干擾，但整體製造業上半年表現不遜於 2021 年同期，甚至半導體業、紡織業、電機及機械業表現強勁，預期受到蘋果 iPhone 14 及電動車供應鏈帶動，樂觀看待今年製造業的毛利率、營益率及純益率，不排除續創新高的可能。

若以 CRIF 中華徵信所製造業 2 碼行業 18 大類分類來看，2021 年毛利率前五大行業仍由光學及精密器械業以 30.9% 拔得頭籌，並為連續 4 年在毛利率稱王；傳統製造業的橡塑膠製品業、非金屬礦物製品業、農產品及食品業毛利率分別以 26.4%、20.57%、20.24% 分居第二名至第四名。

機械設備業則以 19.8% 排名第五名，其中非金屬礦物製品業為新進榜產業，其他四大產業均為蟬聯毛利率前五大產業，其中橡塑膠製品業毛利率為5年來新高，表現最優；農產品及食品業、機械設備業則為 4 年來新高。

相反的，光學及精密器械業雖然連續 4 年在毛利率稱王，但毛利率卻為 5 年來新低，這與中國華為 5G 智慧手機遭美國制裁有關，而資訊電子及通信器材業的毛利率 13.99%，排名第 11 名，但也較 2020 年的 11.91% 成長。

CRIF 中華徵信所認為，值得關注的是，非金屬礦物製品業、橡塑膠製品業雖同時居於毛利率、營益率及純益率前五名的產業，不過與原物料行情週期漲跌有著密切關聯，需要觀察下半年原物料價格的變動，產業獲利成長趨勢的不確定性增高。

若單獨看資訊電子及通信器材業 16 個子行業 2021 年在毛利率、營益率及純益率的前三大子行業，分別是半導體業、被動電子元件業及印刷電路板業，其中半導體業仍為台灣獲利最強製造業，但觀察台灣半導體業的獲利高峰將出現在 2022 年，然後成長趨緩，2025 年後則因美、歐、韓、日半導體布局陸續完成，中國對台灣半導體倚賴漸減，以及台灣半導體業投資海外生產成本提高的三大因素影響，可能造成獲利成長鈍化的趨勢。