末日博士示警抗通膨衝擊經濟硬著陸，標普指數最多恐再跌 40%

外媒報導，成功預言美國次貸風暴而聲名大噪的「末日博士」魯比尼（Nouriel Roubini）日前又看衰市場，這次他點名美國和全球經濟今年底陷入衰退，同時觸發美股大跌。

2021 年底就高呼「2022 年全球市場陰雲密布」、「抗通膨和保經濟只能二選一」的魯比尼，雖然讓投資者不舒服，但今年股市的確動盪，魯比尼「經濟衰退論」還沒失準。魯比尼本週受訪時表示，即便普通衰退，美股標普 500 指數會再下跌 30%，真正大規模經濟衰退時，標普 500 指數恐再下跌 40%。

對仍堅持美國只是經歷輕度衰退的說法，魯比尼反駁，應該看一看企業和政府的高負債率，升息後財務成本水漲船高，導致許多殭屍機構（zombie institutions）、殭屍家庭、殭屍企業、影子銀行出現，甚至殭屍國家在這波衰退顯露出來。

魯比尼強調，美國聯邦儲備委員會想恢復近 2% 通膨目標，不可能避免經濟大幅衰退。他預測本週美國升級 3 碼，美國聯邦儲備委員會 11 及 12 月政策會議將繼續升息 2 碼，年底聯邦基金利率達 4%~4.25%。更嚴重的是，持續通膨代表美國聯邦儲備委員會可能沒有選擇餘地，只能將利率推高到 5%。加上供應鏈和俄烏戰爭等因素，美國想維持低速經濟和失業率成長打擊經濟衰退，越來越困難。

這次將出現類似 1970 年代的遲滯型通膨，以及金融危機常見的大規模債務壓力，不會是短淺衰退，而是嚴重、長期和醜陋的衰退，他還預期可能延續整個 2023 年。與次貸危機重創家庭和銀行業不同，這次衰退將對企業及對沖基金、信貸基金等造成衝擊。魯比尼建議投資者這段時間存更多現金，雖然現金價值會被通膨侵蝕，但比再損失 10%、20%、30% 資金要好。

（首圖來源：Nouriel Roubini）