新冠疫情過去兩年席捲全球，世界各國紛紛祭出量化寬鬆政策，熱錢推升金融市場股債齊揚，導致原本低波動的金融類股跟著飆高，如今又隨著美國啟動升息循環，今年整個行情反轉，啟發投顧分析師李永年表示，存股是以十年為一個單位，本來就應該逢低承接，而不是去追高賺差價。
全球金融市場反轉
過往金融股因為低波動、穩定配息、不易倒閉等特性，成為存股族的最愛買進的標的，尤其前兩年全球股債市場一片大好之下，金融類股也跟著水漲船高，股價紛紛翻漲好幾倍，看似投資人賺到配息又賺到價差，但是其實追高套牢的投資人也不在少數。
今年初的時候，15 家上市櫃金控公布 2021 年獲利，整體稅後淨利達 5,806.29 億元，年增 53.2％，再創歷史新高，原本聲勢一片大好，結果因為投信法人大買金融股，使得外資順勢反向操作大舉賣超，至此金融類股走勢一路向下。
李永年表示，前兩年金融股大漲，主要是整體金融業的獲利連續兩年創歷史新高，因為大部分金控旗下的保險在海內外的股債投資大賺，而且前兩年全球股市都是大多頭的行情，但是今年因為整個行情反轉，股債都出現崩跌的走勢，導致金控海外投資變成大幅度虧損，當然股價就會跟著反映。
金控壽險淨值危機
正是因為今年以來股債市場崩跌，導致持有很多股債部位的金融股淨值明顯下滑，因此傳出明年配息可能縮水，或是無法配息的消息，因此金管會已宣布可透過金融資產重分類解決，但是必須符合 IFRS 9 規範、依會研基金會參考指引辦理、公司管理階層與簽證會計師共同考量判斷等三大條件。
李永年指出，擁有保險的金控公司，今年面臨最大的挑戰就是債市的崩跌，造成帳面必須認列大幅虧損，像是富邦金，除了海外投資的帳面虧損，還有防疫險到虧損都相當的大，雖然富邦金已經提列 103.5 億元的準備金，但是帳面已經虧損 40.69 億元，明顯的由盈轉虧。
李永年分析，現在除非債市止跌反轉，否則到明年上半年之前，金控股恐怕都不容易反轉，但是這些虧損畢竟都是帳面上的資產減損，並非實質的虧損，可以用現金增資和會計帳目調整兩種方式來解決，所以其實問題不大，但是市場法人持續賣超，因此短期內建議還是避開有保險的金控股。
存股應以十年為單位
李永年建議，針對還沒有買進金融股的投資人，暫時可以處於觀望的態度，至於已經持有金融股的投資人，建議短線可以在反彈的時候，稍微減碼比較安全，還有其實持有金融股的投資人，大部分都是存股族，建議賣掉反而不對。
李永年說明，以存股的概念來說，反而是越低價，越應該進場，建議還是以定期定額的方式，長線逢低承接，雖然短期之內可能還是會有一段時間套牢，但是以長期存股的概念，以後還是有機會上來。
李永年強調，短期套牢的時間約 2 年左右，因為存股的概念就是十年為一個單位，而且買進金融股做存股，主要就是為了賺股息，也就是所謂的殖利率，所以當股價越低的時候，相對殖利率就會越高，簡單來說，存股本來就應該逢低承接，而不是去追高賺價差，回檔反而是存股的好時機。
（首圖來源：Pixabay）
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