地緣政治過度衝擊台積電股價，外資力挺台積電目標價 720 元

近期外界關心台積電股價，美系外資表示，扣除地緣政治風險，台積電依舊是美國科技產品與中國消費型電子市場的重要基礎，長期看可持續性成長，投資人也願意找低價進場。營運方面來說，台積電發展可期。

外資報告分析近期地緣政治對台積電股價的衝擊，以目標價每股新台幣 720 元看，假設如大家預期 2023 下半年半導體景氣復甦，目標價 2023 年本益比約為 18 倍，目前約只 10 倍，相較 2012~2022 十年間，平均下滑週期本益比為 14 倍，台積電股價低於典型下降週期價格，地緣政治讓台積電股價超跌 40%。

營運面來說，台積電仍是美國科技產業的營運基礎。4 奈米與 3 奈米等先進製程都有前往美國建立產線的計畫。長遠看，考量營運效率與成本，台灣仍是台積電七到八成先進製程據點。美國產能可舒緩當地客戶需求，也使持續推動中國市場消費性電子消費。即便有美國禁令壓力，對台積電來說，僅高階人工智慧與高效能運算受部分衝擊。

基於以上因素，外資認為地緣政治額外衝擊台積電股價，並相信與合作夥伴將為中國客戶持續服務，力挺台積電營運，給予「優於大盤」投資評等，目標價 720 元。

(首圖來源：台積電)