經濟逆風下，金融市場現在比骷髏頭、殭屍、吸血鬼都恐怖！
是誰今年還能逆勢跑贏大盤、打敗科技巨頭，成為慘淡美股的亮點？答案，是北美最大巧克力製造商之一好時（Hershey′s）。年初至今，好時逆勢大漲逾20%，相對於美國標普500指數已大跌20%，技術上已墜入熊市。
創立於1894年的好時，一直是巧克力的代名詞。不給糖就搗蛋！從標誌性的Kisses水滴型、條狀與塊狀巧克力，再到搭配牛奶或冰淇淋的糖漿，甜甜的滋味深植消費者的心，讓好時躍升為全球最知名的跨國糖果品牌之一。
然而《華爾街日報》報導，過去5年股價翻倍，如今又能避開市場崩盤的祕訣，靠的卻不是巧克力，而是近年來所做的「不甜蜜」轉型──不僅變得更美國化，還降低依賴巧克力。
一加一大於二！再爆紅祕訣：爆米花、椒鹽脆餅、起司泡芙
首先，雖然好時已經是糖果王國，但發現要更強大，不能只是把甜食多元化，反從「鹹味」下手，開發鹹甜交織的產品，正式擴展為「零食」帝國。
約從2017年起，好時砸數十億美元，陸續收購多家知名的鹹食代表性品牌，強強聯手，包含擁有爆米花、辣玉米片的Amplify Snack Brands、起司泡芙餅乾Pirate′s Booty、椒鹽脆餅Dot′s Homestyle Pretzels、高蛋白棒ONE Brands等。
其實，鹹食之路並非一帆風順。好時曾收購牛肉乾製造商Krave Pure Foods，試圖把巧克力搭配肉乾口味，結果表現不佳。
但，好時並沒有放棄探索。如今巧克力蝴蝶脆餅、爆米花等成功攫獲消費者味蕾。今年前兩季，鹹食產品的銷售業務成長速度，超車甜食。
「我們看見了極大的綜效（synergy）。」首席成長長（CGO）芮格斯（Kristen Riggs）指出。鹹食混搭甜食，反而創造出一加一大於二的成效！
緊握主場優勢，選擇美國本土化
好時的轉型第二招，是精簡全球營運投資，加強最重要的核心業務地區──美國，藉此助攻實現零食帝國的目標。
執行長芭克（Michele Buck）解釋，過去50年來自美國的好時，業務成功遍及全球。不過，從拉美、歐洲、中東、非洲，到印度、中國等地的業務規模已經夠大，因此下一步就要朝「盈利」模式邁進。
《華爾街日報》分析，與其國際市場與其他不同口味或知名糖果企業苦苦爭奪市占，不如回到國內，衝刺有優勢的主場，反而更能強化競爭優勢。北美銷售額占比確實從2017年88%，去年進一步攀升至92%。
即使大通膨環境下，強大的「品牌知名度」得以突顯好時的定價能力。
財經網站The Motley Fool解釋，好幾世紀以來，好時受消費者喜愛，北美除了擁有花生巧克力Reese′s、扭扭糖Twizzlers、水果糖Jolly Rancher等甜食品牌，如今再加入鹹食生力軍。
今年第二季，高通膨迫使人們減少購買非必需品，卻視好時為必備品，營收逆勢成長19%，股價過去半年並維持漲勢。好時接下來的挑戰，是面臨越趨艱難的經濟環境，是否還有辦法讓消費者願意掏錢埋單？
這間百年老品牌的核心始終如一。《華爾街日報》比喻，好時沒有想在一夕間，突然就飛躍轉型成元宇宙企業，而是願景腳踏實地，從糖果本業建立起多樣化零食組合。好時轉型之路，值得關注。
- Hershey′s Turnaround Story Isn′t Sweet. It′s Salty.
- Hershey Earnings: Inflation Is No Match for Consumers′ Sweet (and Salty) Tooth
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（作者：邱韞蓁；本文由《商業周刊》授權轉載；首圖來源：Pixabay）
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