熊市沒走遠,小摩:明年初股市將再跌一波

作者 | 發布日期 2022 年 11 月 30 日 11:59 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
熊市沒走遠,小摩:明年初股市將再跌一波


美國標準普爾 500 指數 (Standard & Poor′s 500) 6、10 月兩次暴跌,6 月後反彈 16%,而現在又比 10 月低點反彈一成,但可能還沒走過低谷,波動仍然很大。高盛 (Goldman Sachs) 已表示對進入 2023 年的股市已經沒有太多期待。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 更悲觀,預估接下來的三到六個月,隨著美國企業正準備下調收益,投資者可能正處於深度回調的門口。

29 日標準普爾 500 指數收於 3,957.63,今年至今下跌 17%。熊市還沒有結束。摩根士丹利報告將明年標準普爾 500 指數的年終目標定為 3,900 點,但短期會出現震盪,2023 年初標準普爾指數可能較 29 日收盤價下跌多達 24%,明年前四個月的某個時候股價介於 3,000~3,300 點。這個時期美國企業收益方面的修正減速將達到最高點。

且不限於科技股,消費性與工業類股等許多行業都會感受到痛苦。報告指出,當這類股票在 10 月表現不佳時,資金就流向其他領域,認為最近的反彈部分原因是資金流動導致的重新定位。

摩根士丹利曾在 7 警告 6 月的低點可能不是最後的下跌趨勢,而在 10 13 日,標準普爾 500 指數觸及 3491.58 點的 52 週低點。但報告表示,現在不用急著賣股票,認為明年 1、2 月企業收益下降,股市才會下跌,預計未來幾週利多的順風將推動股市走高,這波戰術性反彈會持續到年底。

高盛在 2023 年股票展望報告中也寫道,明年投資人可能感受到的痛苦較少,但也沒收穫。由於明年美國企業獲利幾乎零成長,標準普爾 500 指數明年沒有上看空間,高盛對該指數的三個月目標是 3,600 點。如果美聯儲升息導致美國經濟急劇下滑,2023 年硬著陸可能會使標準普爾 500 指數在 2023 年初跌至 3,150 點,較當前水平下跌約 20%

高盛預計美聯儲下個月將基準利率調升 0.50%,隨後在 2 月、3 月和 5 月再升息 25 個基點,最終利率將達 5.0%~5.25%。高盛和其他華爾街銀行普遍預計美聯儲將在 5 結束貨幣緊縮行動。屆時預計投資者將把注意力重新轉向 2024 年的經濟增長。

美國銀行 (Bank of America) 全球研究部也在剛發布的年度展望中表示,從今天開始大約一年後,標準普爾 500 指數可能一無所獲,最差情況標準普爾 500 指數可能最低跌至 3,000 點。

美國銀行直言,「2022 年市場表現全都與美聯儲有關,但 2023 年將與實體經濟有關」,儘管近期看跌,但從長遠來看仍然看漲,預計未來十年標準普爾 500 指數的年回報率為 8%

報告指出,如果投資者持有該指數一天可能有 54% 的機會賺錢,但若在未來 10 年內持有標準普爾 500 指數,94% 機率獲得正回報,呼籲投資者長期投資。

(首圖來源:Unsplash)