台灣首檔零投資手續費 ETN！策元大加權策略 N 自 12/5 掛牌

證交所、元大證券、期交所與台指公司今日舉辦「元大證券加權指數掩護性臺指買權價外 5% 報酬指數 ETN 發表會」，為台灣首檔零投資手續費 ETN「策元大加權策略 N」，發行三年期，採年配息，發行價格為每單位 5 元，預計將在 12 月 5 日掛牌。

證交所總經理簡立忠表示，從 2019 年首批 10 檔上市櫃 ETN 聯合掛牌以來，ETN 產品線已日趨完備，法規也逐步鬆綁，因此主管機關開放發行人得發行槓桿反向型 ETN，並開放可發行期權策略型 ETN，而這次元大證券就是發行首檔配息型 ETN 及首檔期權策略型 ETN。

元大證券總經理王義明表示，元大證券從三年前開始投入 ETN 市場，目前已發行 12 檔各具特色的 ETN，而「策元大加權策略 N」與眾不同，為一檔採期權策略的創新 ETN，並為市場第一檔「不收投資手續費」的 ETN，讓投資人以更低的持有成本，運用期權策略來投資加權指數。

期交所副總楊朝舜表示，由於選擇權可運用交易策略眾多，這次 ETN 追蹤「加權股價指數掩護性買權價外 5% 報酬指數」，運用期交所明星商品台指選擇權及加權指數編製而成，發行人追蹤複製標的策略指數將運用期現貨相關商品進行操作，可望提升期現貨市場流動性。

台指公司副總陳文練表示，這檔指數以持有「發行量加權股價指數」成分股組合、再賣出其買權，藉著買權權利金收益對大盤下跌風險有所「掩護」，因每月設定停利點，可能犧牲超額報酬的機會，適合對後市看法保守，如盤整或下跌時應用。

元大證券資深協理許翠珊指出，這檔 ETN 主要特色為加入期權策略，以提升獲利績效，如大盤每月漲幅小於 5%，ETN 的整體績效及長期勝率可望優於大盤表現，並為大盤配息型 ETN，預計每年 11 月除息，發行為三年期，2025 年 12 月 4 日到期。

元大證券表示，股票市場通常是急跌緩漲，統計從 2010 年以來的資料，有 93% 的月份「加權指數掩護性臺指買權價外 5% 報酬指數」的績效都優於大盤，畢竟大盤單月要上漲超過 5% 是極少發生的狀況。

元大證券說明，自 2010 年至今，「加權指數掩護性臺指買權價外 5% 報酬指數」累積報酬率高於大盤達 10%，再以近期的 12 個月來觀察，無論行情下跌、盤整或小漲，績效都優於大盤，累積報酬差異超過 2.5%，顯示掩護性買權策略，具有掩護效果。

（首圖來源：科技新報）