將在 10 日公布 12 月財報，並 12 日召開 2022 年第四季法說會的台積電，市場預期 2022 年仍營收創新高。但半導體產業面臨市場需求衰退，產品價格持續走跌，法人更關心 2023 年展望，預期台積電 2023 年產能利用率下滑，加上大規模全球性投資，高昂資本支出金額是否稀釋獲利，都牽動全球半導體走勢。
台積電公布 11 月營收時，累計 2022 年前 11 月營收約 2 兆 713.31 億元，較 2021 年同期增加 44.6%。先前法說會台積電 2022 年第四季預估營收以美元計算，落在 199 億至 207 億美元。以 1 美元兌換新台幣 31.5 元匯率基礎計算，營收落在新台幣 6,268.5 億至 6,520.5 億元，毛利率 59.5%~61.5%，以台積電 2022 年第四季累計 10 月及 11 月營收加總約達 4,329.72 億元計算，12 月營收 1,938.78 億到 2,190.78 億元即可達標，甚至還有超越財測的機會，這也將使得全年營收再創歷史新高。
雖 2022 年對台積電來說依舊豐收，法說會也示警，智慧手機和個人電腦 (PC) 等終端市場疲軟，以及客戶產品延後，2022 年第四季開始，N7 / N6 產能利用率將不再像過去三年高點，可能延續到 2023 上半年。半導體供應鏈庫存需幾季才能重新平衡達較健康水準，台積電會調整 N7 / N6 資本支出。市場對 N7 / N6 的需求傾向週期性因素，而非結構性現象，N7 / N6 需求預估 2023 下半年回升。
市場消息指出，產能利用率下滑因半導體庫存調整尚未結束，尤其非蘋手機與 PC 的市場需求仍低，資料中心市場也有出現雜音。部分 AI 或高速運算晶片設計，也因雲端運算客戶資料中心資本支出調整，造成需求暫停，衝擊部分先進製程需求。預期法人將關切台積電如何看市場真正落底時刻，以及整體庫存調整恢復時間。
台積電全球正大規模建廠，美國加州舉辦投資者活動時，釋出台灣將持續擴充先進製程，啟動 2 奈米與 1 奈米投資規劃大方向，加上美國、日本等地新廠 2024 年產能將逐步開出，預估 2027 年海外產能將達總產能二成，2022 年資本支出預估達 360 億美元，2023 年資本支出更有望逼近 400 億美元，約介於 380 億至 390 億美元。
台積電如此大規模資本投資，法人很關心會否稀釋獲利。台積電指出，2023 年半導體產業仍呈衰退，但台積電製程技術強勁、客戶關係佳等條件下，公司表現優於產業，認為 2023 年公司仍會成長。即便面對成本挑戰，也認為可達到 53% 或更高毛利率。法說會是否維持此觀點，應是關切焦點。
(首圖來源：科技新報攝)
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