最好的財報,卻有最差的展望,是科技產業面對市況循環的宿命。但聯發科副董事長暨執行長蔡力行直言「2023 年第一季有望為聯發科技的營運低點」,下波高點何時來?
晶片設計龍頭聯發科技本週舉辦法說會,雖然公告營收與盈餘突破歷史高點,但揭露的2022年第四季景況,仍讓人擔憂下半年展望,聯發科副董事長暨執行長蔡力行直言「2023年第一季有望為聯發科技的營運低點」,並釋出兩好一壞、三個重要訊息。
一是年營收首度突破新台幣5千億元大關、2022年達5,488億元;二是每股盈餘達74.59元,創歷史新高,並維持「寵愛級」股利政策:80%~85%配息率加上每股16元特別現金股利。
壞消息為市況持續低迷。蔡力行表示,第四季營收落在營運目標的下緣(約1,082億元),主要是因為客戶態度更趨保守,尤其是去年11月中國疫情,使終端需求轉弱,「見到需求因解封復甦前,客戶現階段對庫存控管依舊相當謹慎」。
▲ 聯發科10年財務發展。(Source:公開資料觀測站)
從營收類別分析,手機、智慧裝置平台、電管理晶片三大領域,皆達成連續四年成長,細究各項展望:
手機短期市況低迷,衛星通訊晶片Q1加入貢獻
聯發科2022年手機領域營收較前一年成長10%,上半年走高、下半年下落,第四季營收較前一年同期減少17%,較前一季減少29%,占公司營收52%。
蔡力行認為, 2023全年全球智慧手機出貨量將微幅下降,但5G滲透率將由2022年將近50%,成長到2023年55%左右,主要由新興市場主流5G手機推動,如印度及東南亞這些聯發科技已占重要地位的地區。
除了5G晶片市況可期,有衛星通訊功能的手機晶片,將在Q1成為新生力軍,讓傳聞測試中的功能晶片得到證實。
聯發科技提供支援3GPP非地面網路(Non-Terrestrial Network,NTN)標準的解決方案,透過現行行動通訊技術及生態系統,實現智慧型手機的衛星通訊,第一支採用聯發科3GPP NTN方案的智慧手機,由英國公司Bullitt製造,並第一季開始貢獻營收。
智慧裝置平台期待新動能,Wi-Fi 7 生態系統受到期待
智慧裝置平台占第四季營收42%,較前一年同期下降14%,較前一季下降18%。由於智慧裝置平台營收多來自消費性應用,2023年消費市場疲弱走勢下,舊有項目不易回溫。
但可期待新應用,「我們與全球一線電信商於寬頻、路由器及CPE業務持續強勁成長;行動運算、XR、IoT、ASIC及車用等各領域與全球客戶強化合作。這些新業務進展不僅部分抵銷市場需求放緩影響,更為未來成長鋪路。」蔡力行表示。
▲ 蔡力行表示,Wi-Fi 7 生態系統受期待。(Source:聯發科)
電管理晶片Q4走低,預期Q2有機會好轉
第三大類的電管理晶片,前兩年大幅成長後開始需求緊縮。此類占聯發科第四季營收7%,較前一年同期及前一季減少21%。全年看年營收成長13%,汽車及工業相關應用營收成長超過一倍。
蔡力行分析,隨著中國解封且全球經濟相對穩定,需求能見度接下來幾個月將逐漸改善,業務第二季起有機會好轉,電視及Wi-Fi需求第一季已微幅回溫。
(本文由 遠見雜誌 授權轉載;首圖來源:聯發科)