宏達電 7 日公布 2022 年第四季財報和全年表現，美系外資認為因為高額的營運費用而出現虧損，評級中性，目標價從 77 元降至 76 元。
美系外資指出，宏達電是領先的 VR 品牌製造商，在探索元宇宙和新技術也抱持積極態度。整體來說，智慧手機已經見底，而 VR 設備比重擴大，儘管後者營收占比仍小，但長遠布局 VR 軟體仍有其意義。
目前宏達電已經在各種應用中提供 VR 軟體，推動其設備的出貨量，並滲透到不同的垂直領域。美系外資認為，VR 仍處於初始階段，需要時間才能成為主流設備，所以評級中性，但若看到比預期更強的市場需求或擴張，將轉為積極態度。
宏達電去年第四季營收 12.2 億元，由於 VR 軟硬體組合增加、智慧手機減少，毛利率增至 40.5%，營業利益率為 -90.8%，反映出持續投資新產品研發。
至於 2022 全年，營收 44.1 億元、年減 16.1%，毛利率 39.2%，營益率 – 99.9%，每股虧損 4.13 元，已連續四年虧損。
目前宏達電主要面臨的風險在於 VR 需求降低，以及運營效率的提高速度是否比預期慢，但考慮到 2022 年第四季財報表現，美系外資仍減少該公司 2023 年到 2025 年的淨收入預測。
（首圖來源：Flickr/Kārlis Dambrāns CC BY 2.0）
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