「經營環境急劇惡化」穆迪開槍，下調美銀行體系展望

3 月 14 日，國際信評機構穆迪（Moody’s）以經營環境惡化為由，調降美國銀行體系展望，由「穩定」（stable）下調一級至「負面」（negative），主要因美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB）突然倒閉令市場錯愕，甚至掀起擠兌潮，引發危機進一步蔓延的風險。

CNBC、路透社等外媒報導，穆迪14日將美國銀行體系展望由「穩定」調整為「負面」，主要理由是SVB、Signature Bank和Silvergate Bank接連倒閉，引爆2008年金融海嘯以來最嚴重的銀行業危機，導致經營環境急劇惡化，即使美國主管機關緊急出手介入，試圖平息市場恐慌，但仍不足以阻止美國民眾對金融體系迅速流失信心。

穆迪在報告中寫道，美國應對COVID-19疫情採取的財政刺激措施，加上長達十多年的超低利率和量化寬鬆政策，美國銀行業存款水位爆滿，資產負債管理變得棘手。在此情況下，部分銀行將超額儲蓄投資於較長期的固定收益證券（Fixed Income Securities），但隨著美國快速升息，這類商品已大幅貶值。

為阻止流動性需求引發的銀行恐慌，聯準會（Fed）緊急出手干預，讓面臨流動性危機的銀行提供還款保障。美國財政部也撥出250億美元資金，承諾在SVB和Signature Bank存款超過25萬美元（美國FDIC存款保險額度上限）的客戶將可領回所有存款。

但穆迪直言，美國銀行業仍面臨極高風險，並預計美國經濟將在今年稍晚陷入衰退，進一步衝擊銀行體系。穆迪還稱，Fed將堅持緊縮貨幣政策立場，而非外界所猜測的可能完全暫停升息。

不過，外媒先前報導，知名投行高盛（Goldman Sachs）認為，現在反而是危機入市銀行股的最佳契機，理由是SVB的資產結構有其特性，SVB倒閉不至於引發連鎖反應。

高盛分析師指出，中小型地區性銀行的脆弱度較高，較容易受到SVB倒閉的影響，相較之下，大型銀行更有能力持有多樣化的資產組合，因此連鎖反應不太可能蔓延到大型銀行。

從銀行股的股價走勢來看，部分投資人已開始趁低布局銀行股。3月13日SPDR標普銀行業ETF股價重挫9.96%，14日強勁反彈1.93%。

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