三星決定調整產能有利記憶體市場提早復甦

美系外資最新研究報告表示，南韓三星公布 2023 年第一季初步財報，獲利大幅衰退故將減產，外資認為去化庫存後，對記憶體提早復甦有幫助，給予三星「優於大盤」投資評等。

儘管三星初步財報沒有太多細節，不過十多年來首次大規模記憶體減產，將影響三星 DRAM 與 NAND Flash 各 2% 產能利用率。鑒於看好中長期性強勁需求，三星仍持續基礎建設與研發投資，市場看來是對整個產業有利。

三星今天初步財報顯示，2023 年第一季營收金額達 63 兆韓圜，較 2022 年同期下滑 19%。營業利益較 2022 年同期大幅下滑 95.6%，也較 2022 年第四季下滑 86%，從 14 兆韓圜減到剩 6,000 億韓圜。雖然不如市場預期的 1 兆韓圜，但也接近預期。整體來說，三星記憶體因出貨疲弱，DRAM 價格下滑約 15%，NAND Flash 下滑 10%。市場供應鏈減少後，本季跌幅將收斂。

週期與供應處於下滑階段之際，營收已無關緊要，反而廠商調整為市場注入加速改變的活力。就歷史經驗觀察，記憶體價格更是後續發展指標。接下來三星正式財報會議，對整體記憶體產能調整、資本支出金額，尤其有關中國資本支出金額、市場潛在復甦、庫存去化、持續性獲利恢復與投資報酬率問題，將是投資人關心的重點。

(首圖來源：三星)