升息令高股息失色，美股息基金創逾 2 年最大失血額

在高利率環境下，投資人湧向相對安全的貨幣市場基金（money market fund）和銀行存款，以賺取確定的利息報酬。相較之下，股票具有本金虧損的風險，使得美國股息基金（dividend fund）今年面臨大規模資金流出。

為對抗40年來最熱的通膨，聯準會（Fed）自2022年3月開啟升息循環，至今已將基準利率大幅上調19碼（4.75個百分點），使聯邦基金利率目標區間來到4.75%-5.0%。市場普遍預期Fed還會繼續升息，Fed主席鮑爾（Jerome Powell）也說，Fed還沒有把降息放在考慮範圍內，將繼續努力讓通膨回到2%通膨率目標。

路透社報導，根據Refinitiv的數據，2023年第一季，美國股息基金資金淨流出56億美元，為10季以來首次遭遇資金流出；美國貨幣市場基金在此期間則迎來淨流入3,915億美元，創3年來最高水準。

Wealth Enhancement Group資深投資組合經理Ayako Yoshioka指出：「投資人在1月收到2022年12月的對帳單，看到高股息股票股價大跌，而貨幣市場基金的殖利率有4%以上，因此被貨幣市場基金吸引。」

Yoshioka直言：「只要貨幣市場基金的穩定性和報酬仍高於股票，今年股息基金資金流出的情況可能會一直持續下去。」

美國貨幣市場基金主要投資標的3個月期國庫券殖利率於3月9日觸及5.061%，接近16年高點，目前落在4.8%左右。相較之下，Refinitiv的數據顯示，美國大中型股的平均股息殖利率僅1.8%。

2023年第一季，美國金融與能源類股表現不佳，股價跌幅約6%，但這兩大類股向來是美股配息的主要來源。至於科技股第一季股價表現優於大盤，但美國科技股大多不配息或配息率很低。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）