因 ChatGPT 出世，年初一直打到現在的 Google 和微軟，萬眾矚目下於 4 月 26 日同時交出第一季成績單。
對兩家巨頭來說財報非常重要，微軟在OpenAI幫助下搜尋業務是否對Google造成威脅，並轉成利潤？Google廣告業務又是否擋住經濟大環境和競爭對手的雙重衝擊？財報有答案和線索。
單看財報，微軟和Google都交出超過預期的成績，帶動兩家盤後股價一度大漲超過5%。但財報之後投資者會議，微軟以超強下季財測推動股價大漲10%，Google則因廣告業務前景不明股價回落。
微軟再次硬起來：業務超出預期，AI助推雲端計算
微軟第一季財報顯示營收529億美元，同期相比增長7%，淨利潤183億美元，同期相比增長9%，每股收益為2.45美元，同期相比增長10%，關鍵指標全部超過市場預期。
從分項收入看，雖然AI過去幾個月是最大亮點，但大部分銷售額仍來自軟體和雲端計算。AI浪潮推動下智慧雲端保持高速增長，貢獻220.8億美元，同期相比增速達16%。Azure及其他雲端服務營收同期相比增長27%，雖然相較前幾季放緩，但消費市場疲軟下仍能高過市場預期。
▲ 微軟Q1分項業務增長。（Source：CNBC）
最近幾季下滑的PC銷售，很多分析都認為疲軟經濟大幅打擊微軟Windows業務，但財報顯示Windows銷售額下降沒有太嚴重，雖然PC營收同期相比下降9%、Windows系統營收同期相比下降28%，但都比上季好。Windows產品及雲端服務、Xbox遊戲及服務營收都有逆轉，分別增長14%和3%。
生產力和業務工具也表現不俗，Dynamics、LinkedIn和Office等收入175.2億美元，增長約11%。Office 365軟體收入增長14%，LinkedIn增長8%。無論總體指標還是個別業務，微軟都交出很穩定賺錢的財報。過去一年微軟不僅是科技巨頭最穩的選手，最近AI領域成功投資，更先拿到開啟下個增長階段的門票。
雖然微軟AI投資還未反映至收入和利潤，Bing搜尋引擎和廣告增速持平上季的10%，但本季AI業務用戶量明顯增加。電話會議時CEO薩蒂亞納德拉表示，Teams通訊應用程式本季每月有超過3億活躍使用者，Bing日活躍用戶突破1億。
微軟還列出非常積極的下季展望。Q2收入預估548.5億至558.5億美元，市場預估548.4億美元，生產力營收179億至182億美元，智慧雲端業務繼續穩健增長達236億至239億美元，除去匯率因素的Azure銷售增長26%~27%。
穩健業績、極具潛力AI投資、積極財測，多重因素下，微軟近日盤後股價大漲近10%，拉動微軟股價站上300美元、市值增長超過1,600億美元。
微軟如果Q1成績不好，還有AI業務頂著，成績好就是錦上添花。而同日發表財報的Google壓力大許多，就算沒有微軟AI衝擊，Google也需因連續幾季不佳業績對市場證明自己。
總體看Google並沒有如市場預期繼續低迷，交出還不錯的成績單。Google財報顯示，Q1營收697.87億美元，同期相比增長3%，高於分析師預測689.9億美元；每股收益1.17美元，同期相比下降約4.9%，但好過市場下降11.4%預測，更比去年Q4同期下降31%大幅收窄。
▲ 長達一年低迷後，本季Google EPS終於超過預估。
Google廣告業務止跌和雲端業務突破是關鍵。廣告、搜尋、地圖、YouTube、硬體、Android、Chrome和Google Play等Google服務業務同期相比8%增長，營收619.6億美元，創造217.37億美元營利。廣告收入雖然同期相比下滑0.2%，但降幅較上一季放緩，並優於市場下降1.6%預測。
Google第二增長曲線的雲端業務更首次盈利，營收74.56億美元，同期相比增長28%，營利1.91億美元。Google雲端去年同期虧損高達7.06億美元。
（Source：Google）
雖然兩大關鍵業務表現不錯，但Google面對的挑戰財報也明顯指出。身為「造血」中心的搜尋業務增速大幅放緩，本季收入僅比同期增長1.87%，去年和前年搜尋同期增長多少？分別為24.28%和30.11%。一直是增長亮點的YouTube本季繼續疲軟，收入同期相比再下降2.6%。Waymo等Other Bets毫無起色，本季收入2.88億美元，遠低於一年前4.4億美元，虧損大幅擴大到12億美元。
雖然整體看Google業績並未惡化，但拉長時間線，會發現Google仍未走出低迷，且關鍵業務挑戰更大。Google本季3%營收增長，是2019年來第三慢增速。
▲ Google營收增長項目。（Source：CNBC）
為了提振廣告，Google全力縮減開支，1月史無前例解僱1.2萬名員工、減少商業房地產、員工服務等。財報顯示Google裁員和辦公空間減少每月26億美元費用。Google會繼續執行成本削減策略，電話會議時Google也表示第二季以前會再調整員工數，或許是Google繼續裁員的訊號。
財報和細節公布後，Google股價坐上雲霄飛車，先直線拉漲約5%又落回。
兩巨頭AI之戰不得不打
微軟和Google都反覆強調下一步AI戰略和規劃。AI與兩家公司雲端服務和搜尋業務息息相關，微軟CEO納德拉明確表示微軟會是下一代AI創新的首選平台，CFO問答時也說微軟接下來會增加雲端基礎設施，特別是與人工智慧相關的投資。
微軟正加緊將GPT整合至Office 365、Bing搜尋，成本可能很高，但若成功就是微軟全新利潤增長點。前陣子OpenAI新一輪投資，微軟將獲OpenAI 75%利潤，直到收回資金，之後微軟會繼續持有OpenAI 49%股份。
面對微軟步步進逼，Google當然要將人工智慧當作全公司第一要務。
上週Google宣布將Google研究院旗下Google Brain與DeepMind合併，共同努力AI研究應用，將人才資源整合成一個團隊，加速AI研究。兩部門合併後，帶領Google AI團隊的Jeff Dean擔任首席科學家，直接向Pichai匯報。Google表示，本季財報並沒有計入兩個AI團隊合併影響，下季開始合併後新團隊成本會單獨報告。
Google搶占AI高地的挑戰度比微軟大。微軟其他穩健發展的業務能支援AI業務，同時提供AI轉化需要的場景和助力。但Google廣告業務仍處於搖搖欲墜狀態，廣告收入原地踏步、AI支出迅速擴大，龐大搜尋和瀏覽器用戶數也束縛Google的AI實驗。
不過微軟和Google的硬仗才剛拉開帷幕，還不到下結論的時候。Google能否衝破困境，重新奪回AI領軍者寶座，就靜待接下來的兩雄對決吧。
（本文由 品玩 授權轉載；首圖來源：微軟／Google）
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