美銀：美國通貨膨脹率可能大幅下滑，不會陷入衰退

Markets Insider 週日（7 月 2 日）報導，美國銀行（Bank of America Corp.）策略師團隊 6 月 29 日發表報告指出，美國可以在不用面對經濟衰退的同時、讓通貨膨脹率大幅下滑。美銀指出，美國兩年期、10 年期公債殖利率曲線倒掛目前主要是反映通膨率將大跌、而非經濟硬著陸，前瞻實質利率可能反映的是經濟降溫程度低於市場共識值。

美銀表示，這是因為前瞻實質債券殖利率短期內僅出現小幅下滑，這意味著投資人預期聯準會（FED）將緩慢降息；美國經濟倘若面臨特別高的衰退風險，FED不太可能採取緩慢降息措施。

FED自2012年起明確定義所謂的「穩定物價」使命為美國個人消費支出（PCE）價格指數年增率須達2%。

根據克里夫蘭聯邦儲備銀行6月30日公布的通膨預測數據，美國6月PCE年增率報3.20%、一旦應驗將創2021年3月以來最低。

6月30日公布的數據顯示，2023年6月密西根大學美國消費者信心指數當中的1年期通膨預期自5月的4.2%大幅下滑至3.3%、創2021年3月以來最低。

FED 6月27日公布，2023年5月美國M2（廣義貨幣）存量（經季節性因素調整後）年增率報-4.0%、創1960年開始統計以來次低，連續第6個月呈現負值，遠低於2021年2月的26.9%（史上最高）。

穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi 6月20日在CNN網站撰文指出，這次真的不一樣，五大因素意味著、美國經濟很有可能打破慣例（通膨率飆高後利率迅速上揚、進而引發景氣反轉）避開衰退。

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行官網公布截至2023年6月30日的預估數據（GDPNow），2023年第二季經季節性因素調整後的美國實質GDP（國內生產總值）成長年率報2.2%、高於6月27日的1.8%。

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